CPNG vs. PDD：Coupang 与 PDD 股票对比

公司概况

Coupang（CPNG）和 PDD（PDD）同属 Broadline Retail 行业下的 Broadline Retail 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Coupang（CPNG）以普通本地股形式交易，而 PDD（PDD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

PDD（PDD）的 beta 为负值 -0.08，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Coupang（CPNG）的 beta 为非负值 1.09。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Coupang（CPNG）的 净资产收益率 为负值 -35.97%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 PDD（PDD）的 净资产收益率 为 22.75%，可正常与行业同业对标。

Coupang（CPNG）的 净利润率 为负值 -3.77%，通常意味着该期间出现净亏损。而 PDD（PDD）的 净利润率 为 20.43%，可正常与行业同业对标。

Coupang（CPNG）的 营业利润率 为负值 -2.03%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 PDD（PDD）的 营业利润率 为 24.71%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Coupang（CPNG）的 营收同比增长 为 14.09%，处于行业前四分位；PDD（PDD）为 9.65%，更接近同业常见水平——CPNG 的营收扩张更快。

Coupang（CPNG）的 每股收益同比增长 为 37.50%，处于行业前四分位；PDD（PDD）为 -11.79%，更接近同业常见水平——CPNG 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

PDD（PDD）的 流动比率 为 2.62，高于所在行业的典型中段区间；而 Coupang（CPNG）的 流动比率 为 0.80，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

PDD（PDD）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Coupang（CPNG）为 1.78，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Coupang（CPNG）和 PDD（PDD）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

Coupang（CPNG）和 PDD（PDD）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：PDD（PDD）的交易价格为 TTM 盈利的 9.34 倍，可与同业对标；Coupang（CPNG）本期没有 市盈率 数据。

PDD（PDD，0.26）落在较便宜的 市销率 四分位，Coupang（CPNG，0.81）则大致处于行业中位——PDD 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

PDD（PDD，1.74）的 市净率 与行业大致持平，Coupang（CPNG，10.26）则带有高于同业的溢价——CPNG 按资产看更贵。

估值指标