CMI vs. TXT：Cummins 与 Textron 股票对比
Cummins（CMI）和Textron（TXT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Cummins（CMI）和 Textron（TXT）同属 Capital Goods 行业组，但 CMI 归类于 Machinery，而 TXT 归类于 Aerospace & Defense。
| 资料项 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 名称 | Cummins Inc. | Textron Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Capital Goods | Capital Goods |
| GICS 行业 | Machinery | Aerospace & Defense |
| GICS 子行业 | Construction Machinery & Heavy Transportation Equipment | Aerospace & Defense |
| 市值 | 616.95 亿 USD | 141.52 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1973年2月21日 | 1973年2月21日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -0.52% | 3.94% |
| 总回报率（3 年，年化） | 31.79% | 4.49% |
| 总回报率（5 年，年化） | 17.12% | 2.30% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 36.83% | 29.18% |
| Beta（5 年） | 1.26 | 0.87 |
| 最大回撤（5 年） | -38.12% | -37.33% |
| 平均成交量（3 个月） | 114.02 万 | 172.09 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.13 | -0.01 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.18 | -0.02 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Cummins（CMI）的 净资产收益率 为 25.05%，处于行业前四分位；Textron（TXT）为 12.48%，更接近同业常见水平——CMI 的资本效率更强。
CMI
Capital Goods 行业组
25.05%
- 最大值
- 40.55%
- CMI
- 25.05%
- 上四分位数
- 19.29%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
TXT
Capital Goods 行业组
12.48%
- 最大值
- 40.55%
- 上四分位数
- 19.29%
- TXT
- 12.48%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
净利润率（TTM）
Cummins（CMI，9.26%）和 Textron（TXT，6.30%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
CMI
Capital Goods 行业组
9.26%
- 最大值
- 27.47%
- 上四分位数
- 12.10%
- CMI
- 9.26%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
TXT
Capital Goods 行业组
6.30%
- 最大值
- 27.47%
- 上四分位数
- 12.10%
- TXT
- 6.30%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
营业利润率（TTM）
Cummins（CMI，13.95%）和 Textron（TXT，9.33%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
CMI
Capital Goods 行业组
13.95%
- 最大值
- 36.60%
- 上四分位数
- 18.33%
- CMI
- 13.95%
- 中位数
- 11.12%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
TXT
Capital Goods 行业组
9.33%
- 最大值
- 36.60%
- 上四分位数
- 18.33%
- 中位数
- 11.12%
- TXT
- 9.33%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
盈利能力指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.05% | 12.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.60% | 4.51% |
| 净利润率（TTM） | 9.26% | 6.30% |
| 营业利润率（TTM） | 13.95% | 9.33% |
| 毛利率（TTM） | 26.32% | 17.53% |
成长性
营收增长
Textron（TXT）的 营收同比增长 为 8.01%，接近同业常见水平；Cummins（CMI）为 -1.27%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Textron（TXT）的 每股收益同比增长 为 18.02%，接近同业常见水平；Cummins（CMI）为 -27.74%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -1.27% | 8.01% |
| 营收 3 年 CAGR | 6.25% | 4.77% |
| 每股收益同比增长 | -27.74% | 18.02% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 10.68% | 8.42% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Cummins（CMI）和 Textron（TXT）的 流动比率 分别为 1.74 和 1.80，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
CMI
Capital Goods 行业组
1.74
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- CMI
- 1.74
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
TXT
Capital Goods 行业组
1.80
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- TXT
- 1.80
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
债务 / 权益（MRQ）
Cummins（CMI）和 Textron（TXT）的 债务权益比 分别为 0.52 和 0.52，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
CMI
Capital Goods 行业组
0.52
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- 中位数
- 0.60
- CMI
- 0.52
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
TXT
Capital Goods 行业组
0.52
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- 中位数
- 0.60
- TXT
- 0.52
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.74 | 1.80 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.52 | 0.52 |
| 净债务/EBITDA | 0.62 | 1.54 |
股息
股息率（TTM）
Cummins（CMI）的 股息率 为 1.83%，处于行业前四分位；Textron（TXT）为 0.09%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，CMI 更丰厚。
CMI
Capital Goods 行业组
1.83%
- 最大值
- 2.66%
- CMI
- 1.83%
- 上四分位数
- 1.14%
- 中位数
- 0.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TXT
Capital Goods 行业组
0.09%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- 中位数
- 0.24%
- TXT
- 0.09%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Textron（TXT）的 股息支付率 为 1.44%，处于行业典型派息带；而 Cummins（CMI）为 34.21%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
CMI
Capital Goods 行业组
34.21%
- 最大值
- 67.39%
- CMI
- 34.21%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TXT
Capital Goods 行业组
1.44%
- 最大值
- 67.39%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- TXT
- 1.44%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.83% | 0.09% |
| 股息支付率（TTM） | 34.21% | 1.44% |
估值
市盈率（TTM）
Cummins（CMI）和 Textron（TXT）的 市盈率 分别为 18.78 和 15.03，都处于较便宜的盈利倍数四分位，市场为每一单位 TTM 盈利支付的价格低于典型同业。
CMI
Capital Goods 行业组
18.78
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- CMI
- 18.78
- 最小值
- 3.03
TXT
Capital Goods 行业组
15.03
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- TXT
- 15.03
- 最小值
- 3.03
市销率（TTM）
Textron（TXT，0.92）落在较便宜的 市销率 四分位，Cummins（CMI，1.72）则大致处于行业中位——TXT 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
CMI
Capital Goods 行业组
1.72
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- CMI
- 1.72
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
TXT
Capital Goods 行业组
0.92
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- 下四分位数
- 1.03
- TXT
- 0.92
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
Textron（TXT，1.74）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Cummins（CMI，4.63）则大致处于行业中位——TXT 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
CMI
Capital Goods 行业组
4.63
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- CMI
- 4.63
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
TXT
Capital Goods 行业组
1.74
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- TXT
- 1.74
- 最小值
- -1.08
估值指标
| 指标 | CMI | TXT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.78 | 15.03 |
| 市销率（TTM） | 1.72 | 0.92 |
| 市净率（MRQ） | 4.63 | 1.74 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.06% | 5.35% |