CDE vs. VALE：Coeur Mining 与 Vale 股票对比

公司概况

Coeur Mining（CDE）和 Vale（VALE）都属于 Metals & Mining 行业，但 CDE 归类于 Gold，而 VALE 归类于 Steel。

Coeur Mining（CDE）以普通本地股形式交易，而 Vale（VALE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Coeur Mining（CDE）的 beta 为 1.36，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Vale（VALE）的 beta 为 0.48，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Coeur Mining（CDE）和 Vale（VALE）的 净资产收益率 分别为 10.26% 和 0.26%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Coeur Mining（CDE，19.25%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Vale（VALE，1.01%），后者大致是行业典型比例。

Coeur Mining（CDE，17.85%）和 Vale（VALE，19.31%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Coeur Mining（CDE）的 营收同比增长 为 96.41%，处于行业前四分位；Vale（VALE）为 0.91%，更接近同业常见水平——CDE 的营收扩张更快。

Coeur Mining（CDE）的 每股收益同比增长 为 533.33%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Vale（VALE）为 -61.81%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

Coeur Mining（CDE）的 流动比率 为 3.79，高于所在行业的典型中段区间；而 Vale（VALE）的 流动比率 为 1.10，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Coeur Mining（CDE）的 债务权益比 为 0.07，处于行业低杠杆四分位；Vale（VALE）为 0.55，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Coeur Mining（CDE）的 股息率 为 0.14%，处于行业常见水平；Vale（VALE）为 49.02%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Vale（VALE）的 股息支付率 为 526.96%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Coeur Mining（CDE）的 股息支付率 为 2.33%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Coeur Mining（CDE）的 市盈率 为 17.99，接近行业常见水平；而 Vale（VALE）为 72.44，高于同业区间——VALE 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

Vale（VALE，0.23）的 市销率 处于较便宜四分位，Coeur Mining（CDE，4.39）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

在 市净率 上，Coeur Mining（CDE，1.52）和 Vale（VALE，1.27）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标