CBOE vs. NLY：Cboe Global Markets 与 Annaly Capital Management 股票对比

公司概况

Cboe Global Markets（CBOE）和 Annaly Capital Management（NLY）同属 Financial Services 行业组，但 CBOE 归类于 Capital Markets，而 NLY 归类于 Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs)。

Cboe Global Markets（CBOE）是普通运营公司，而 Annaly Capital Management（NLY）是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非直接与 CBOE 的估值倍数比较。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Cboe Global Markets（CBOE）的 净资产收益率 为 27.39%，处于行业前四分位；Annaly Capital Management（NLY）为 7.35%，更接近同业常见水平——CBOE 的资本效率更强。

Annaly Capital Management（NLY，80.27%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Cboe Global Markets（CBOE，28.05%）留下的大致是行业典型比例。

Annaly Capital Management（NLY，107.33%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Cboe Global Markets（CBOE，35.29%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Annaly Capital Management（NLY）的 营收同比增长 为 87.29%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Cboe Global Markets（CBOE）为 15.13%，更接近同业常见水平。

Annaly Capital Management（NLY）的 每股收益同比增长 为 80.25%，处于行业前四分位；Cboe Global Markets（CBOE）为 44.52%，更接近同业常见水平——NLY 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Cboe Global Markets（CBOE，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Cboe Global Markets（CBOE，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Cboe Global Markets（CBOE）的 股息率 为 0.86%，处于行业常见水平；Annaly Capital Management（NLY）为 15.38%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Annaly Capital Management（NLY）的 股息支付率 为 201.39%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Cboe Global Markets（CBOE）的 股息支付率 为 21.49%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Annaly Capital Management（NLY）的 市盈率 为 13.02，接近行业常见水平；Cboe Global Markets（CBOE）为 25.14，处于较贵四分位——CBOE 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

两者按销售看都偏贵：Cboe Global Markets（CBOE，6.98）落在较高的 市销率 四分位，Annaly Capital Management（NLY，10.62）则更高、超出了其行业基准区间。

Annaly Capital Management（NLY，1.05）的 市净率 与行业大致持平，Cboe Global Markets（CBOE，6.22）则带有高于同业的溢价——CBOE 按资产看更贵。

估值指标