BSY vs. TYL：Bentley Systems 与 Tyler 股票对比

公司概况

Bentley Systems（BSY）和 Tyler（TYL）同属 Software 行业下的 Application Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Tyler（TYL）自 1980年3月17日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Bentley Systems（BSY）于 2020年9月23日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Bentley Systems（BSY）的 净资产收益率 为 26.03%，处于行业前四分位；Tyler（TYL）为 10.49%，更接近同业常见水平——BSY 的资本效率更强。

Bentley Systems（BSY，19.57%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Tyler（TYL，13.51%），后者大致是行业典型比例。

Bentley Systems（BSY，29.81%）和 Tyler（TYL，18.07%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Bentley Systems（BSY）和 Tyler（TYL）的 营收同比增长 分别为 10.99% 和 9.10%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Bentley Systems（BSY）和 Tyler（TYL）的 每股收益同比增长 分别为 18.06% 和 19.01%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Tyler（TYL）的 流动比率 为 1.33，处于所在行业的典型中段区间；而 Bentley Systems（BSY）的 流动比率 为 0.65，处于行业流动性较紧的四分位——BSY 应对流动负债的缓冲较薄。

Bentley Systems（BSY）和 Tyler（TYL）的 债务权益比 分别为 0.94 和 0.52，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Tyler（TYL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Bentley Systems（BSY）的股息收益率为 0.62%，可正常与行业同业对标。

Tyler（TYL）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Bentley Systems（BSY）的派息率为 27.72%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Bentley Systems（BSY）和 Tyler（TYL）的 市盈率 分别为 44.21 和 52.50，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

在 市销率 上，Bentley Systems（BSY，8.19）和 Tyler（TYL，6.74）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Tyler（TYL，6.00）的 市净率 与行业大致持平，Bentley Systems（BSY，10.79）则带有高于同业的溢价——BSY 按资产看更贵。

估值指标