BSY vs. NET：Bentley Systems 与 Cloudflare 股票对比

公司概况

Bentley Systems（BSY）和 Cloudflare（NET）同属 Software & Services 行业组，但 BSY 归类于 Software，而 NET 归类于 IT Services。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Cloudflare（NET）的 净资产收益率 为负值 -17.00%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Bentley Systems（BSY）的 净资产收益率 为 26.03%，可正常与行业同业对标。

Cloudflare（NET）的 净利润率 为负值 -8.75%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Bentley Systems（BSY）的 净利润率 为 19.57%，可正常与行业同业对标。

Cloudflare（NET）的 营业利润率 为负值 -7.27%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Bentley Systems（BSY）的 营业利润率 为 29.81%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Cloudflare（NET）的 营收同比增长 为 29.85%，处于行业前四分位；Bentley Systems（BSY）为 10.99%，更接近同业常见水平——NET 的营收扩张更快。

盈利增长只有一边可看：Bentley Systems（BSY）的 每股收益同比增长 为 18.06%，可在行业中排位；Cloudflare（NET）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Cloudflare（NET）的 流动比率 为 3.80，高于所在行业的典型中段区间；而 Bentley Systems（BSY）的 流动比率 为 0.65，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Bentley Systems（BSY）的 债务权益比 为 0.94，接近行业中位区间；而 Cloudflare（NET）为 3.21，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。

财务实力指标

股息

Cloudflare（NET）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Bentley Systems（BSY）的股息收益率为 0.62%，可正常与行业同业对标。

Cloudflare（NET）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Bentley Systems（BSY）的派息率为 27.72%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

盈利倍数只有一边可看：Bentley Systems（BSY）的交易价格为 TTM 盈利的 44.21 倍，可与同业对标；Cloudflare（NET）本期没有 市盈率 数据。

Bentley Systems（BSY，8.19）的 市销率 接近行业典型水平，而 Cloudflare（NET，35.24）高于其基准区间——NET 按销售看明显偏贵。

两者相对账面都偏贵：Bentley Systems（BSY，10.79）落在较高的 市净率 四分位，Cloudflare（NET，65.73）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标