BCS vs. NU：Barclays 与 Nu Holdings 股票对比

公司概况

Barclays（BCS）和 Nu Holdings（NU）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Barclays（BCS）自 1986年9月9日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Nu Holdings（NU）于 2021年12月9日 上市，可参考的历史短得多。

Nu Holdings（NU）以普通本地股形式交易，而 Barclays（BCS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Nu Holdings（NU）的 净资产收益率 为 31.63%，高于其行业区间，资本效率信号更强；Barclays（BCS）为 10.45%，更接近同业常见水平。

Nu Holdings（NU，42.73%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Barclays（BCS，28.22%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Barclays（BCS，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Nu Holdings（NU）的 营收同比增长 为 28.51%，处于行业前四分位；Barclays（BCS）为 11.09%，更接近同业常见水平——NU 的营收扩张更快。

Nu Holdings（NU）的 每股收益同比增长 为 44.92%，处于行业前四分位；Barclays（BCS）为 21.55%，更接近同业常见水平——NU 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Barclays（BCS，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Barclays（BCS，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Nu Holdings（NU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Barclays（BCS）的股息收益率为 0.50%，可正常与行业同业对标。

Nu Holdings（NU）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Barclays（BCS）的派息率为 22.96%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Barclays（BCS）的 市盈率 为 8.33，处于较便宜四分位；而 Nu Holdings（NU）为 16.48，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

市销率 对 Barclays（BCS，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

Barclays（BCS，0.88）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 Nu Holdings（NU，4.39）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标