BBD vs. BCH：Banco Bradesco 与 Banco de Chile 股票对比

公司概况

Banco Bradesco（BBD）和 Banco de Chile（BCH）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Banco Bradesco（BBD）和 Banco de Chile（BCH）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Banco Bradesco（BBD）日均成交量约 4,384.54 万股，交投活跃；而 Banco de Chile（BCH）日均约 32.50 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 Banco de Chile（BCH）更突出：其 净资产收益率 为 21.08%，高于行业区间；Banco Bradesco（BBD）为 14.20%，也处于前四分位。

Banco de Chile（BCH，45.15%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Banco Bradesco（BBD，27.27%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Banco Bradesco（BBD，Banks）和 Banco de Chile（BCH，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Banco Bradesco（BBD）的 营收同比增长 为 11.85%，接近同业常见水平；Banco de Chile（BCH）为 -1.56%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Banco Bradesco（BBD）的 每股收益同比增长 为 37.42%，处于行业前四分位；而 Banco de Chile（BCH）为 -1.84%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Banco Bradesco（BBD，Banks）和 Banco de Chile（BCH，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Banco Bradesco（BBD，Banks）和 Banco de Chile（BCH，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Banco de Chile（BCH）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Banco Bradesco（BBD）的股息收益率为 53.03%，可正常与行业同业对标。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，BCH 更甚：Banco Bradesco（BBD）为 53.52%，高于派息带；Banco de Chile（BCH）为 85.54%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

Banco Bradesco（BBD）的 市盈率 为 5.64，低于其行业区间；而 Banco de Chile（BCH）为 14.81，处于较贵四分位——市场为两家公司 TTM 盈利支付的价格差异很大。

市销率 对 Banco Bradesco（BBD，Banks）和 Banco de Chile（BCH，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

相对净资产，Banco Bradesco（BBD，0.69）和 Banco de Chile（BCH，0.69）的定价都偏低，市净率 落在各自行业较低的四分位。

估值指标