BAM vs. BRK.B：Brookfield Asset Management 与 Berkshire Hathaway 股票对比
Brookfield Asset Management（BAM）和Berkshire Hathaway（BRK.B）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Brookfield Asset Management（BAM）和 Berkshire Hathaway（BRK.B）同属 Financial Services 行业组，但 BAM 归类于 Capital Markets，而 BRK.B 归类于 Financial Services。
Berkshire Hathaway（BRK.B）自 1996年5月9日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Brookfield Asset Management（BAM）于 2022年12月1日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 名称 | Brookfield Asset Management Ltd. Class A Limited Voting Shares | Berkshire Hathaway Inc. Class B |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Capital Markets | Financial Services |
| GICS 子行业 | Asset Management & Custody Banks | Multi-Sector Holdings |
| 市值 | 845.74 亿 USD | 12,221.10 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2022年12月1日 | 1996年5月9日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 5.93% | 14.06% |
| 总回报率（3 年，年化） | 24.83% | 17.80% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | 14.73% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 31.49% | 15.13% |
| Beta（5 年） | 1.17 | 0.56 |
| 最大回撤（5 年） | -30.37% | -26.58% |
| 平均成交量（3 个月） | 284.19 万 | 455.53 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.05 | 0.65 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.08 | 0.97 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Brookfield Asset Management（BAM）的 净资产收益率 为 42.29%，处于行业前四分位；Berkshire Hathaway（BRK.B）为 12.12%，更接近同业常见水平——BAM 的资本效率更强。
BAM
Financial Services 行业组
42.29%
- 最大值
- 44.78%
- BAM
- 42.29%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
BRK.B
Financial Services 行业组
12.12%
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- BRK.B
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
净利润率（TTM）
Brookfield Asset Management（BAM，71.24%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Berkshire Hathaway（BRK.B，22.30%）留下的大致是行业典型比例。
BAM
Financial Services 行业组
71.24%
- BAM
- 71.24%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
BRK.B
Financial Services 行业组
22.30%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- BRK.B
- 22.30%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
Brookfield Asset Management（BAM，65.33%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Berkshire Hathaway（BRK.B，32.56%），后者的经营效率大致与行业持平。
BAM
Financial Services 行业组
65.33%
- 最大值
- 107.33%
- BAM
- 65.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
BRK.B
Financial Services 行业组
32.56%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- BRK.B
- 32.56%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
盈利能力指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 42.29% | 12.12% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.57% | 6.01% |
| 净利润率（TTM） | 71.24% | 22.30% |
| 营业利润率（TTM） | 65.33% | 32.56% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Brookfield Asset Management（BAM）的 营收同比增长 为 15.52%，接近同业常见水平；Berkshire Hathaway（BRK.B）为 -3.23%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Brookfield Asset Management（BAM）的 每股收益同比增长 为 14.29%，接近同业常见水平；Berkshire Hathaway（BRK.B）为 -24.78%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.52% | -3.23% |
| 营收 3 年 CAGR | -- | 20.59% |
| 每股收益同比增长 | 14.29% | -24.78% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -32.00% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Brookfield Asset Management（BAM，Financial Services）和 Berkshire Hathaway（BRK.B，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Brookfield Asset Management（BAM，Financial Services）和 Berkshire Hathaway（BRK.B，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Brookfield Asset Management（BAM）的股息收益率为 0.83%，可正常与行业同业对标。
BAM
Financial Services 行业组
0.83%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- BAM
- 0.83%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
BRK.B
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- BRK.B
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Brookfield Asset Management（BAM）的 股息支付率 为 108.05%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利；Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（派息率 0.00%）。
BAM
Financial Services 行业组
108.05%
- 最大值
- 241.07%
- BAM
- 108.05%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
BRK.B
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- BRK.B
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.83% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 108.05% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Brookfield Asset Management（BAM）和 Berkshire Hathaway（BRK.B）的 市盈率 分别为 17.95 和 14.36，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BAM
Financial Services 行业组
17.95
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- BAM
- 17.95
- 中位数
- 15.37
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
BRK.B
Financial Services 行业组
14.36
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- BRK.B
- 14.36
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
市销率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B，3.18）的 市销率 接近行业典型水平，而 Brookfield Asset Management（BAM，12.75）高于其基准区间——BAM 按销售看明显偏贵。
BAM
Financial Services 行业组
12.75
- BAM
- 12.75
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
BRK.B
Financial Services 行业组
3.18
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- BRK.B
- 3.18
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
市净率（MRQ）
Berkshire Hathaway（BRK.B，0.00）的 市净率 处于较低四分位，Brookfield Asset Management（BAM，7.19）则处于较高四分位——市净估值存在明显差距。
BAM
Financial Services 行业组
7.19
- 最大值
- 7.79
- BAM
- 7.19
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
BRK.B
Financial Services 行业组
0.00
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- BRK.B
- 0.00
- 最小值
- -0.39
估值指标
| 指标 | BAM | BRK.B |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.95 | 14.36 |
| 市销率（TTM） | 12.75 | 3.18 |
| 市净率（MRQ） | 7.19 | 0.00 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |