ARES vs. NLY：Ares Management 与 Annaly Capital Management 股票对比

公司概况

Ares Management（ARES）和 Annaly Capital Management（NLY）同属 Financial Services 行业组，但 ARES 归类于 Capital Markets，而 NLY 归类于 Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs)。

Ares Management（ARES）是普通运营公司，而 Annaly Capital Management（NLY）是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非直接与 ARES 的估值倍数比较。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：Annaly Capital Management（NLY）的股东权益回报为 7.35%，可在行业中排位；Ares Management（ARES）本期没有 净资产收益率 数据。

Annaly Capital Management（NLY，80.27%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Ares Management（ARES，8.69%）留下的大致是行业典型比例。

Annaly Capital Management（NLY，107.33%）的营业利润率处在前四分位，而 Ares Management（ARES，2.89%）的经营落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

两家公司营收都增长强劲，但 Annaly Capital Management（NLY）更突出：其 营收同比增长 为 87.29%，高于行业区间；Ares Management（ARES）为 44.19%，也处于前四分位。

Annaly Capital Management（NLY）的 每股收益同比增长 为 80.25%，处于行业前四分位；Ares Management（ARES）为 -16.67%，更接近同业常见水平——NLY 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Ares Management（ARES，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Ares Management（ARES，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Ares Management（ARES）的 股息率 为 3.87%，处于行业常见水平；Annaly Capital Management（NLY）为 15.38%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Ares Management（ARES）和 Annaly Capital Management（NLY）的 股息支付率 分别为 423.77% 和 201.39%，都高于 100%，意味着两家公司分红都超过当期盈利。

股息指标

估值

Annaly Capital Management（NLY）的 市盈率 为 13.02，接近行业常见水平；而 Ares Management（ARES）为 109.82，高于同业区间——ARES 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

两者按销售看都偏贵：Ares Management（ARES，8.92）落在较高的 市销率 四分位，Annaly Capital Management（NLY，10.62）则更高、超出了其行业基准区间。

Annaly Capital Management（NLY，1.05）的 市净率 接近行业典型水平，而 Ares Management（ARES，12.15）高于其基准区间——ARES 相对账面明显偏贵。

估值指标