AGNC vs. ARCC：AGNC Investment 与 Ares Capital 股票对比

公司概况

AGNC Investment（AGNC）和 Ares Capital（ARCC）同属 Financial Services 行业组，但 AGNC 归类于 Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs)，而 ARCC 归类于 Capital Markets。

Ares Capital（ARCC）是普通运营公司，而 AGNC Investment（AGNC）是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非直接与 ARCC 的估值倍数比较。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

AGNC Investment（AGNC）的 beta 为 1.37，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Ares Capital（ARCC）的 beta 为 0.59，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Ares Capital（ARCC）的 净资产收益率 为 6.19%，接近同业常见水平；AGNC Investment（AGNC）为 0.90%，处于后四分位，股东权益回报偏弱。

就每一元销售额能留下多少净利而言，AGNC Investment（AGNC，43.64%）和 Ares Capital（ARCC，28.35%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

AGNC Investment（AGNC，102.11%）和 Ares Capital（ARCC，72.74%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

AGNC Investment（AGNC）的 营收同比增长 为 84.69%，高于其行业区间；而 Ares Capital（ARCC）为 -12.08%，处于后四分位——两者营收动能差距很大。

AGNC Investment（AGNC）的 每股收益同比增长 为 58.06%，处于行业前四分位；Ares Capital（ARCC）为 -23.77%，更接近同业常见水平——AGNC 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：AGNC Investment（AGNC，Financial Services）和 Ares Capital（ARCC，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：AGNC Investment（AGNC，Financial Services）和 Ares Capital（ARCC，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

AGNC Investment（AGNC）和 Ares Capital（ARCC）的 股息率 分别为 16.33% 和 9.92%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

AGNC Investment（AGNC）和 Ares Capital（ARCC）的 股息支付率 分别为 7,200.00% 和 157.38%，都高于 100%，意味着两家公司分红都超过当期盈利。

股息指标

估值

Ares Capital（ARCC）的 市盈率 为 15.68，接近行业常见水平；而 AGNC Investment（AGNC）为 439.00，高于同业区间——AGNC 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

Ares Capital（ARCC，4.48）的 市销率 接近行业典型水平，而 AGNC Investment（AGNC，47.39）高于其基准区间——AGNC 按销售看明显偏贵。

在 市净率 上，AGNC Investment（AGNC，1.15）和 Ares Capital（ARCC，0.99）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标