AFG vs. MKL：American Financial 与 Markel 股票对比

公司概况

American Financial（AFG）和 Markel（MKL）同属 Insurance 行业下的 Property & Casualty Insurance 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

American Financial（AFG）和 Markel（MKL）的 净资产收益率 分别为 21.57% 和 9.75%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

American Financial（AFG，12.28%）和 Markel（MKL，11.13%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

两边都没有有意义的 营业利润率：American Financial（AFG，Insurance）和 Markel（MKL，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

American Financial（AFG）和 Markel（MKL）的 营收同比增长 分别为 -1.93% 和 -2.49%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。

American Financial（AFG）的 每股收益同比增长 为 -4.57%，接近同业常见水平；Markel（MKL）为 -15.10%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：American Financial（AFG，Insurance）和 Markel（MKL，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：American Financial（AFG，Insurance）和 Markel（MKL，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Markel（MKL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 American Financial（AFG）的股息收益率为 2.31%，可正常与行业同业对标。

Markel（MKL）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 American Financial（AFG）的派息率为 28.71%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

American Financial（AFG）和 Markel（MKL）的 市盈率 分别为 12.61 和 13.80，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

在 市销率 上，American Financial（AFG，1.54）和 Markel（MKL，1.47）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

在 市净率 上，American Financial（AFG，2.71）和 Markel（MKL，1.28）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标