Southern Company（SO）股票分析
这是对 Southern Company（SO）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Utilities 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | SO |
|---|---|
| 名称 | The Southern Company |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Utilities |
| GICS 行业组 | Utilities |
| GICS 行业 | Electric Utilities |
| GICS 子行业 | Electric Utilities |
| 市值 | 1,057.97 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1981年12月31日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 2.24% | 15.00% |
| 总回报率（3 年，年化） | 12.59% | 11.96% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.44% | 8.64% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 16.85% | 21.90% |
| Beta（5 年） | 0.34 | 0.55 |
| 最大回撤（5 年） | -23.28% | -36.10% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.11 | 0.43 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.16 | 0.64 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Southern Company（SO）的 净资产收益率 为 10.99%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
SO
Utilities 行业组
10.99%
同业组分布
- 最大值
- 16.11%
- 上四分位数
- 11.23%
- SO
- 10.99%
- 中位数
- 9.48%
- 下四分位数
- 7.55%
- 最小值
- 2.67%
最大同业
- CEG
- 16.11%
- AEP
- 12.59%
- SO
- 10.99%
- NEE
- 10.33%
- D
- 9.79%
- DUK
- 9.66%
- NGG
- 8.41%
净利润率（TTM）
Southern Company（SO）的 净利润率 为 14.46%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
SO
Utilities 行业组
14.46%
同业组分布
- 最大值
- 29.37%
- 上四分位数
- 17.31%
- SO
- 14.46%
- 中位数
- 12.55%
- 下四分位数
- 9.24%
- 最小值
- -0.65%
最大同业
- NEE
- 29.37%
- NGG
- 18.32%
- D
- 16.93%
- AEP
- 16.29%
- DUK
- 15.71%
- SO
- 14.46%
- CEG
- 12.69%
营业利润率（TTM）
Southern Company（SO）的 营业利润率 为 25.82%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
SO
Utilities 行业组
25.82%
同业组分布
- 最大值
- 43.52%
- 上四分位数
- 30.09%
- SO
- 25.82%
- 中位数
- 23.50%
- 下四分位数
- 16.61%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NGG
- 32.60%
- NEE
- 30.18%
- D
- 28.75%
- SO
- 25.82%
- DUK
- 25.51%
- AEP
- 23.74%
- CEG
- 21.86%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 10.99% | 9.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.24% | 2.98% |
| 净利润率（TTM） | 14.46% | 12.55% |
| 营业利润率（TTM） | 25.82% | 23.50% |
| 毛利率（TTM） | 48.00% | 43.69% |
成长性
营收增长
Southern Company（SO）的营收同比增长为 10.59%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Southern Company（SO）的每股收益同比增长为 -1.75%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 10.59% | 8.34% |
| 营收 3 年 CAGR | 0.31% | 3.85% |
| 每股收益同比增长 | -1.75% | 3.93% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 6.34% | 5.17% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Southern Company（SO）的 流动比率 为 0.65，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
SO
Utilities 行业组
0.65
同业组分布
- 最大值
- 1.74
- 上四分位数
- 1.16
- 中位数
- 0.90
- 下四分位数
- 0.65
- SO
- 0.65
- 最小值
- 0.33
最大同业
- CEG
- 1.36
- D
- 0.78
- NGG
- 0.76
- DUK
- 0.66
- SO
- 0.65
- NEE
- 0.54
- AEP
- 0.53
债务 / 权益（MRQ）
Southern Company（SO）的 债务权益比 为 1.90，落在行业高杠杆四分位。对借款的依赖更高，会让盈利、利率或再融资环境的变化更重要。
SO
Utilities 行业组
1.90
同业组分布
- 最大值
- 3.02
- SO
- 1.90
- 上四分位数
- 1.79
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.00
最大同业
- SO
- 1.90
- DUK
- 1.61
- AEP
- 1.57
- NEE
- 1.57
- D
- 1.55
- NGG
- 1.21
- CEG
- 0.66
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.65 | 0.90 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.90 | 1.33 |
| 净债务/EBITDA | 5.37 | 5.41 |
股息
股息率（TTM）
Southern Company（SO）的 股息率 为 3.13%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
SO
Utilities 行业组
3.13%
同业组分布
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.68%
- SO
- 3.13%
- 中位数
- 2.87%
- 下四分位数
- 1.91%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 3.79%
- DUK
- 3.37%
- SO
- 3.13%
- AEP
- 2.87%
- NEE
- 2.64%
- CEG
- 0.63%
- NGG
- 0.59%
股息支付率（TTM）
Southern Company（SO）的 股息支付率 为 75.70%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
SO
Utilities 行业组
75.70%
同业组分布
- 最大值
- 116.67%
- SO
- 75.70%
- 上四分位数
- 73.40%
- 中位数
- 58.69%
- 下四分位数
- 36.87%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- D
- 78.76%
- SO
- 75.70%
- NGG
- 71.18%
- DUK
- 65.23%
- NEE
- 58.95%
- AEP
- 55.62%
- CEG
- 13.81%
股息指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.13% | 2.87% |
| 股息支付率（TTM） | 75.70% | 58.69% |
估值
市盈率（TTM）
Southern Company（SO）的 市盈率 为 24.13，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
SO
Utilities 行业组
24.13
同业组分布
- 最大值
- 30.81
- SO
- 24.13
- 上四分位数
- 23.97
- 中位数
- 20.72
- 下四分位数
- 16.62
- 最小值
- 6.52
最大同业
- SO
- 24.13
- NEE
- 22.32
- CEG
- 22.04
- D
- 20.60
- AEP
- 19.39
- DUK
- 19.37
- NGG
- 19.08
市销率（TTM）
Southern Company（SO）的 市销率 为 3.51，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
SO
Utilities 行业组
3.51
同业组分布
- 最大值
- 6.28
- 上四分位数
- 3.59
- SO
- 3.51
- 中位数
- 2.76
- 下四分位数
- 1.67
- 最小值
- 0.00
最大同业
- NEE
- 6.58
- NGG
- 4.62
- D
- 3.52
- SO
- 3.51
- AEP
- 3.16
- CEG
- 3.14
- DUK
- 3.00
市净率（MRQ）
Southern Company（SO）的 市净率 为 2.85，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
SO
Utilities 行业组
2.85
同业组分布
- 最大值
- 3.32
- SO
- 2.85
- 上四分位数
- 2.37
- 中位数
- 1.86
- 下四分位数
- 1.45
- 最小值
- 0.36
最大同业
- NGG
- 9.47
- NEE
- 3.32
- SO
- 2.85
- CEG
- 2.84
- AEP
- 2.23
- D
- 2.18
- DUK
- 1.83
估值指标
| 指标 | 当前股票: SO | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 24.13 | 20.72 |
| 市销率（TTM） | 3.51 | 2.76 |
| 市净率（MRQ） | 2.85 | 1.86 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -3.73% | -5.91% |