Public Storage（PSA）股票分析
这是对 Public Storage（PSA）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Public Storage（PSA）是 REIT（房地产投资信托），属分配导向结构——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）等指标解读，而非按字面理解。
| 资料项 | PSA |
|---|---|
| 名称 | Public Storage |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Real Estate |
| GICS 行业组 | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) |
| GICS 行业 | Specialized REITs |
| GICS 子行业 | Self-Storage REITs |
| 市值 | 539.78 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年11月18日 |
| 证券类型 | REIT（房地产投资信托） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 0.43% | 9.71% |
| 总回报率（3 年，年化） | 6.22% | 10.50% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.62% | -0.23% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 23.11% | 22.98% |
| Beta（5 年） | 0.92 | 0.96 |
| 最大回撤（5 年） | -37.93% | -42.22% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.17 | 0.20 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.25 | 0.31 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Public Storage（PSA）的 净资产收益率 为 21.93%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
PSA
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
21.93%
同业组分布
- 最大值
- 22.88%
- PSA
- 21.93%
- 上四分位数
- 9.86%
- 中位数
- 5.42%
- 下四分位数
- 1.18%
- 最小值
- -11.09%
最大同业
- SPG
- 120.51%
- AMT
- 33.91%
- PSA
- 21.93%
- EQIX
- 10.74%
- PLD
- 7.75%
- WELL
- 3.84%
- DLR
- 2.91%
净利润率（TTM）
Public Storage（PSA）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 净利润率 来衡量盈利能力：大额折旧可能让净利润难以反映现金盈利，FFO 类指标通常更有参考意义。
营业利润率（TTM）
Public Storage（PSA）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 21.93% | 5.42% |
| 总资产收益率（TTM） | 6.99% | 2.40% |
| 净利润率（TTM） | -- | -- |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Public Storage（PSA）的营收同比增长为 2.74%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Public Storage（PSA）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用每股收益同比增长作为每股盈利的标尺，因此这里需要换用其他衡量方式。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.74% | 5.17% |
| 营收 3 年 CAGR | 4.88% | 4.98% |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Public Storage（PSA）的 流动比率 为 0.22，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
PSA
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.22
同业组分布
- 最大值
- 4.58
- 上四分位数
- 2.20
- 中位数
- 1.10
- 下四分位数
- 0.55
- PSA
- 0.22
- 最小值
- 0.05
最大同业
- WELL
- 1.32
- EQIX
- 1.13
- DLR
- 0.89
- PLD
- 0.65
- AMT
- 0.35
- SPG
- 0.27
- PSA
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
Public Storage（PSA）的 债务权益比 为 1.10，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
PSA
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
1.10
同业组分布
- 最大值
- 2.78
- 上四分位数
- 1.62
- PSA
- 1.10
- 中位数
- 1.02
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.21
最大同业
- SPG
- 5.04
- AMT
- 4.39
- EQIX
- 1.62
- PSA
- 1.10
- DLR
- 0.68
- PLD
- 0.64
- WELL
- 0.41
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.22 | 1.10 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.10 | 1.02 |
| 净债务/EBITDA | 2.89 | 5.81 |
股息
股息率（TTM）
Public Storage（PSA）的 股息率 为 4.14%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
PSA
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
4.14%
同业组分布
- 最大值
- 9.81%
- 上四分位数
- 6.32%
- 中位数
- 4.67%
- PSA
- 4.14%
- 下四分位数
- 3.43%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- SPG
- 4.41%
- PSA
- 4.14%
- AMT
- 3.83%
- PLD
- 3.21%
- DLR
- 2.73%
- EQIX
- 1.92%
- WELL
- 1.36%
股息支付率（TTM）
Public Storage（PSA）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 股息支付率 来评估分红覆盖；这类分配更适合对照 FFO 或现金流指标，而不是会计盈利。
股息指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 4.14% | 4.67% |
| 股息支付率（TTM） | -- | -- |
估值
市盈率（TTM）
Public Storage（PSA）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合评估 市盈率：折旧可能压低这类业务的会计盈利，更相关的估值标尺是价格/FFO。
市销率（TTM）
Public Storage（PSA）的 市销率 为 10.99，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
PSA
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
10.99
同业组分布
- 最大值
- 14.32
- PSA
- 10.99
- 上四分位数
- 7.82
- 中位数
- 5.75
- 下四分位数
- 3.32
- 最小值
- 0.46
最大同业
- PLD
- 13.33
- WELL
- 13.00
- SPG
- 11.02
- PSA
- 10.99
- EQIX
- 10.29
- DLR
- 10.07
- AMT
- 7.77
市净率（MRQ）
Public Storage（PSA）的 市净率 为 10.48，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
PSA
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
10.48
同业组分布
- PSA
- 10.48
- 最大值
- 3.94
- 上四分位数
- 2.48
- 中位数
- 1.61
- 下四分位数
- 1.02
- 最小值
- 0.28
最大同业
- AMT
- 22.87
- SPG
- 14.83
- PSA
- 10.48
- EQIX
- 7.08
- WELL
- 3.57
- DLR
- 2.50
- PLD
- 2.30
估值指标
| 指标 | 当前股票: PSA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | -- |
| 市销率（TTM） | 10.99 | 5.75 |
| 市净率（MRQ） | 10.48 | 1.61 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |