TPL vs. TS：Texas Pacific Land 与 Tenaris 股票对比
Texas Pacific Land（TPL）和Tenaris（TS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Texas Pacific Land（TPL）和 Tenaris（TS）同属 Energy 行业组，但 TPL 归类于 Oil, Gas & Consumable Fuels，而 TS 归类于 Energy Equipment & Services。
Texas Pacific Land（TPL）以普通本地股形式交易，而 Tenaris（TS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 名称 | Texas Pacific Land Corporation | Tenaris S.A. American Depositary Shares |
| 国家/地区 | United States | Luxembourg |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels | Energy Equipment & Services |
| GICS 子行业 | Oil & Gas Exploration & Production | Oil & Gas Equipment & Services |
| 市值 | 187.86 亿 USD | 297.09 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 2002年12月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -14.10% | 49.29% |
| 总回报率（3 年，年化） | 16.13% | 24.84% |
| 总回报率（5 年，年化） | 13.42% | 22.48% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 49.74% | 29.07% |
| Beta（5 年） | 0.62 | 0.88 |
| 最大回撤（5 年） | -52.50% | -33.71% |
| 平均成交量（3 个月） | 38.09 万 | 124.01 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.37 | 1.55 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.50 | 2.30 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Texas Pacific Land（TPL）的 净资产收益率 为 37.07%，处于行业前四分位；Tenaris（TS）为 11.86%，更接近同业常见水平——TPL 的资本效率更强。
TPL
Energy 行业组
37.07%
- 最大值
- 53.85%
- TPL
- 37.07%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
TS
Energy 行业组
11.86%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- TS
- 11.86%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
净利润率（TTM）
Texas Pacific Land（TPL，60.71%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Tenaris（TS，16.24%）留下的大致是行业典型比例。
TPL
Energy 行业组
60.71%
- TPL
- 60.71%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
TS
Energy 行业组
16.24%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- TS
- 16.24%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
营业利润率（TTM）
Texas Pacific Land（TPL，76.20%）将营收转化为营业利润的水平高于其行业基准区间，而 Tenaris（TS，19.26%）的经营效率大致与行业持平。
TPL
Energy 行业组
76.20%
- TPL
- 76.20%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
TS
Energy 行业组
19.26%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- TS
- 19.26%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
盈利能力指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 37.07% | 11.86% |
| 总资产收益率（TTM） | 26.08% | 6.69% |
| 净利润率（TTM） | 60.71% | 16.24% |
| 营业利润率（TTM） | 76.20% | 19.26% |
| 毛利率（TTM） | 94.09% | 38.54% |
成长性
营收增长
Texas Pacific Land（TPL）和 Tenaris（TS）的 营收同比增长 分别为 13.09% 和 -4.33%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Texas Pacific Land（TPL）和 Tenaris（TS）的 每股收益同比增长 分别为 6.04% 和 1.11%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 13.09% | -4.33% |
| 营收 3 年 CAGR | 6.15% | 0.62% |
| 每股收益同比增长 | 6.04% | 1.11% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 2.78% | -5.38% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Texas Pacific Land（TPL）和 Tenaris（TS）的 流动比率 分别为 5.41 和 3.25，都高于各自行业的典型中段区间——短期流动性看起来较宽松，但异常高的读数也可能意味着流动资产闲置。
TPL
Energy 行业组
5.41
- TPL
- 5.41
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
TS
Energy 行业组
3.25
- 最大值
- 3.64
- TS
- 3.25
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
债务 / 权益（MRQ）
Texas Pacific Land（TPL）和 Tenaris（TS）的 债务权益比 分别为 0.01 和 0.03，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。
TPL
Energy 行业组
0.01
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- TPL
- 0.01
- 最小值
- 0.00
TS
Energy 行业组
0.03
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- TS
- 0.03
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 5.41 | 3.25 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.01 | 0.03 |
| 净债务/EBITDA | -0.44 | -0.90 |
股息
股息率（TTM）
Texas Pacific Land（TPL）和 Tenaris（TS）的 股息率 分别为 0.86% 和 2.11%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
TPL
Energy 行业组
0.86%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- TPL
- 0.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TS
Energy 行业组
2.11%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- TS
- 2.11%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Texas Pacific Land（TPL）和 Tenaris（TS）的 股息支付率 分别为 27.42% 和 45.64%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
TPL
Energy 行业组
27.42%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- TPL
- 27.42%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TS
Energy 行业组
45.64%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- TS
- 45.64%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.86% | 2.11% |
| 股息支付率（TTM） | 27.42% | 45.64% |
估值
市盈率（TTM）
Tenaris（TS）的 市盈率 为 15.09，接近行业常见水平；Texas Pacific Land（TPL）为 32.00，处于较贵四分位——TPL 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
TPL
Energy 行业组
32.00
- 最大值
- 39.54
- TPL
- 32.00
- 上四分位数
- 21.72
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
TS
Energy 行业组
15.09
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- TS
- 15.09
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
市销率（TTM）
Tenaris（TS，2.44）的 市销率 接近行业典型水平，而 Texas Pacific Land（TPL，19.41）高于其基准区间——TPL 按销售看明显偏贵。
TPL
Energy 行业组
19.41
- TPL
- 19.41
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
TS
Energy 行业组
2.44
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- TS
- 2.44
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Tenaris（TS，3.53）落在较高的 市净率 四分位，Texas Pacific Land（TPL，10.42）则更高、超出了其行业基准区间。
TPL
Energy 行业组
10.42
- TPL
- 10.42
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
TS
Energy 行业组
3.53
- 最大值
- 4.21
- TS
- 3.53
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | TPL | TS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 32.00 | 15.09 |
| 市销率（TTM） | 19.41 | 2.44 |
| 市净率（MRQ） | 10.42 | 3.53 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.43% | 6.50% |