TOST vs. VIRT：Toast 与 Virtu Financial 股票对比
Toast（TOST）和Virtu Financial（VIRT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Toast（TOST）和 Virtu Financial（VIRT）同属 Financial Services 行业组，但 TOST 归类于 Financial Services，而 VIRT 归类于 Capital Markets。
| 资料项 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 名称 | Toast, Inc. Class A Common Stock | Virtu Financial Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Financial Services | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Transaction & Payment Processing Services | Investment Banking & Brokerage |
| 市值 | 201.43 亿 USD | 116.69 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2021年9月22日 | 2015年4月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -5.92% | 57.98% |
| 总回报率（3 年，年化） | 35.73% | 51.24% |
| 总回报率（5 年，年化） | -10.54% | 19.25% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Toast（TOST）的 beta 为 1.66，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Virtu Financial（VIRT）的 beta 为 0.69，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 45.32% | 37.43% |
| Beta（5 年） | 1.66 | 0.69 |
| 最大回撤（5 年） | -79.13% | -54.52% |
| 平均成交量（3 个月） | 873.11 万 | 125.60 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.23 | 1.43 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.31 | 2.27 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Virtu Financial（VIRT）更突出：其 净资产收益率 为 57.03%，高于行业区间；Toast（TOST）为 25.58%，也处于前四分位。
TOST
Financial Services 行业组
25.58%
- 最大值
- 44.78%
- TOST
- 25.58%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
VIRT
Financial Services 行业组
57.03%
- VIRT
- 57.03%
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
净利润率（TTM）
Toast（TOST，7.69%）和 Virtu Financial（VIRT，17.96%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
TOST
Financial Services 行业组
7.69%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- 中位数
- 15.36%
- TOST
- 7.69%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
VIRT
Financial Services 行业组
17.96%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- VIRT
- 17.96%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
Virtu Financial（VIRT，36.32%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Toast（TOST，8.63%）落在后四分位。
TOST
Financial Services 行业组
8.63%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- TOST
- 8.63%
- 最小值
- -44.34%
VIRT
Financial Services 行业组
36.32%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- VIRT
- 36.32%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
盈利能力指标
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.58% | 57.03% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.30% | 5.01% |
| 净利润率（TTM） | 7.69% | 17.96% |
| 营业利润率（TTM） | 8.63% | 36.32% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Toast（TOST）和 Virtu Financial（VIRT）的 营收同比增长 分别为 24.05% 和 26.25%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
两家公司盈利动能都强，但 Toast（TOST）更突出：其 每股收益同比增长 为 1,766.67%，高于行业区间；Virtu Financial（VIRT）为 72.73%，也处于前四分位。
成长性指标
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 24.05% | 26.25% |
| 营收 3 年 CAGR | 31.10% | 15.38% |
| 每股收益同比增长 | 1,766.67% | 72.73% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 28.11% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Toast（TOST，Financial Services）和 Virtu Financial（VIRT，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Toast（TOST，Financial Services）和 Virtu Financial（VIRT，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Toast（TOST）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Virtu Financial（VIRT）的股息收益率为 1.78%，可正常与行业同业对标。
TOST
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- TOST
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
VIRT
Financial Services 行业组
1.78%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- VIRT
- 1.78%
- 中位数
- 1.09%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Toast（TOST）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Virtu Financial（VIRT）的派息率为 15.95%，可正常与行业同业对标。
TOST
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- TOST
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
VIRT
Financial Services 行业组
15.95%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- VIRT
- 15.95%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.78% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 15.95% |
估值
市盈率（TTM）
Virtu Financial（VIRT）的 市盈率 为 7.92，处于较便宜四分位；而 Toast（TOST）为 38.10，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。
TOST
Financial Services 行业组
38.10
- 最大值
- 45.85
- TOST
- 38.10
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
VIRT
Financial Services 行业组
7.92
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- 下四分位数
- 9.68
- VIRT
- 7.92
- 最小值
- 0.16
市销率（TTM）
在 市销率 上，Toast（TOST，2.82）和 Virtu Financial（VIRT，3.35）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
TOST
Financial Services 行业组
2.82
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- TOST
- 2.82
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
VIRT
Financial Services 行业组
3.35
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- VIRT
- 3.35
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
市净率（MRQ）
Virtu Financial（VIRT，1.92）的 市净率 接近行业典型水平，而 Toast（TOST，8.79）高于其基准区间——TOST 相对账面明显偏贵。
TOST
Financial Services 行业组
8.79
- TOST
- 8.79
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
VIRT
Financial Services 行业组
1.92
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- VIRT
- 1.92
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
估值指标
| 指标 | TOST | VIRT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 38.10 | 7.92 |
| 市销率（TTM） | 2.82 | 3.35 |
| 市净率（MRQ） | 8.79 | 1.92 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |