PG vs. TSM：Procter & Gamble 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Procter & Gamble（PG）归类于 Consumer Staples 板块（Household & Personal Products），而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）属于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

Procter & Gamble（PG）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 beta 为 1.45，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Procter & Gamble（PG）的 beta 为 0.35，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 为 41.86%，处于行业前四分位；Procter & Gamble（PG）为 29.61%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Procter & Gamble（PG，18.23%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Procter & Gamble（PG，26.87%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

Procter & Gamble（PG）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 分别为 3.26% 和 31.61%，都处于行业前四分位，说明两家公司的营收扩张都快于典型同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；Procter & Gamble（PG）为 1.69%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Procter & Gamble（PG）的 流动比率 为 0.72，处于行业流动性较紧的四分位——PG 应对流动负债的缓冲较薄。

Procter & Gamble（PG）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 分别为 0.70 和 0.12，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Procter & Gamble（PG）的 股息率 为 2.57%，稳居行业前四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

Procter & Gamble（PG）的 股息支付率 为 64.62%，处于行业典型派息带；而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Procter & Gamble（PG）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 24.91 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，Procter & Gamble（PG，4.36）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Procter & Gamble（PG，7.05）的 市净率 接近行业典型水平，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）高于其基准区间——TSM 相对账面明显偏贵。

估值指标