MFG vs. SAN：Mizuho Financial 与 Banco Santander 股票对比
Mizuho Financial（MFG）和Banco Santander（SAN）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Mizuho Financial（MFG）和 Banco Santander（SAN）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Mizuho Financial（MFG）和 Banco Santander（SAN）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 名称 | Mizuho Financial Group, Inc. American Depositary Receipts | Banco Santander, S.A. Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Japan | Spain |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Banks | Banks |
| GICS 行业 | Banks | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks | Diversified Banks |
| 市值 | 1,134.81 亿 USD | 1,692.71 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2006年11月8日 | 1987年7月30日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 46.98% | 22.64% |
| 总回报率（3 年，年化） | 47.92% | 52.66% |
| 总回报率（5 年，年化） | 30.77% | 31.64% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 33.78% | 35.78% |
| Beta（5 年） | 0.58 | 0.71 |
| 最大回撤（5 年） | -28.34% | -40.82% |
| 平均成交量（3 个月） | 345.08 万 | 1,152.06 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.26 | 0.51 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.92 | 0.77 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Mizuho Financial（MFG）和 Banco Santander（SAN）的 净资产收益率 分别为 12.49% 和 13.06%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
MFG
Banks 行业组
12.49%
- 最大值
- 19.84%
- 上四分位数
- 13.67%
- MFG
- 12.49%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
SAN
Banks 行业组
13.06%
- 最大值
- 19.84%
- 上四分位数
- 13.67%
- SAN
- 13.06%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
净利润率（TTM）
Mizuho Financial（MFG，29.14%）和 Banco Santander（SAN，32.58%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
MFG
Banks 行业组
29.14%
- 最大值
- 47.19%
- 上四分位数
- 35.25%
- 中位数
- 31.21%
- MFG
- 29.14%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
SAN
Banks 行业组
32.58%
- 最大值
- 47.19%
- 上四分位数
- 35.25%
- SAN
- 32.58%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Mizuho Financial（MFG，Banks）和 Banco Santander（SAN，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.49% | 13.06% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.48% | 0.76% |
| 净利润率（TTM） | 29.14% | 32.58% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Mizuho Financial（MFG）的 营收同比增长 为 15.82%，接近同业常见水平；Banco Santander（SAN）为 -0.47%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Mizuho Financial（MFG）的 每股收益同比增长 为 43.61%，处于行业前四分位；Banco Santander（SAN）为 17.19%，更接近同业常见水平——MFG 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.82% | -0.47% |
| 营收 3 年 CAGR | 16.50% | 3.45% |
| 每股收益同比增长 | 43.61% | 17.19% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 31.89% | 18.78% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Mizuho Financial（MFG，Banks）和 Banco Santander（SAN，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Mizuho Financial（MFG，Banks）和 Banco Santander（SAN，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Banco Santander（SAN）的 股息率 为 2.10%，处于行业常见水平；Mizuho Financial（MFG）为 1,544.20%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。
MFG
Banks 行业组
1,544.20%
- MFG
- 1,544.20%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- 0.00%
SAN
Banks 行业组
2.10%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- SAN
- 2.10%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Mizuho Financial（MFG）和 Banco Santander（SAN）的 股息支付率 分别为 24.88% 和 25.91%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
MFG
Banks 行业组
24.88%
- 最大值
- 70.75%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- MFG
- 24.88%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
SAN
Banks 行业组
25.91%
- 最大值
- 70.75%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- SAN
- 25.91%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1,544.20% | 2.10% |
| 股息支付率（TTM） | 24.88% | 25.91% |
估值
市盈率（TTM）
Mizuho Financial（MFG）和 Banco Santander（SAN）的 市盈率 分别为 12.88 和 11.08，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
MFG
Banks 行业组
12.88
- 最大值
- 18.16
- 上四分位数
- 13.75
- MFG
- 12.88
- 中位数
- 11.81
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
SAN
Banks 行业组
11.08
- 最大值
- 18.16
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- SAN
- 11.08
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
市销率（TTM）
市销率 对 Mizuho Financial（MFG，Banks）和 Banco Santander（SAN，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Mizuho Financial（MFG，1.57）和 Banco Santander（SAN，1.33）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
MFG
Banks 行业组
1.57
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- MFG
- 1.57
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
SAN
Banks 行业组
1.33
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- SAN
- 1.33
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
估值指标
| 指标 | MFG | SAN |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 12.88 | 11.08 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 1.57 | 1.33 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |