LPLA vs. TOST：LPL Financial 与 Toast 股票对比
LPL Financial（LPLA）和Toast（TOST）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
LPL Financial（LPLA）和 Toast（TOST）同属 Financial Services 行业组，但 LPLA 归类于 Capital Markets，而 TOST 归类于 Financial Services。
| 资料项 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 名称 | LPL Financial Holdings Inc. | Toast, Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Capital Markets | Financial Services |
| GICS 子行业 | Investment Banking & Brokerage | Transaction & Payment Processing Services |
| 市值 | 230.11 亿 USD | 201.43 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2010年11月18日 | 2021年9月22日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -17.27% | -5.92% |
| 总回报率（3 年，年化） | 11.10% | 35.73% |
| 总回报率（5 年，年化） | 13.92% | -10.54% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Toast（TOST）的 beta 为 1.66，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 LPL Financial（LPLA）的 beta 为 0.52，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 39.22% | 45.32% |
| Beta（5 年） | 0.52 | 1.66 |
| 最大回撤（5 年） | -33.18% | -79.13% |
| 平均成交量（3 个月） | 85.58 万 | 873.11 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.55 | -0.23 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.70 | -0.31 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
LPL Financial（LPLA）和 Toast（TOST）的 净资产收益率 分别为 25.66% 和 25.58%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
LPLA
Financial Services 行业组
25.66%
- 最大值
- 44.78%
- LPLA
- 25.66%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
TOST
Financial Services 行业组
25.58%
- 最大值
- 44.78%
- TOST
- 25.58%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
净利润率（TTM）
LPL Financial（LPLA，6.97%）和 Toast（TOST，7.69%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
LPLA
Financial Services 行业组
6.97%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- 中位数
- 15.36%
- LPLA
- 6.97%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
TOST
Financial Services 行业组
7.69%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- 中位数
- 15.36%
- TOST
- 7.69%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
LPL Financial（LPLA，10.85%）和 Toast（TOST，8.63%）每一元营收产生的营业利润都少于同业，营业利润率 落在各自行业后四分位。
LPLA
Financial Services 行业组
10.85%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- LPLA
- 10.85%
- 最小值
- -44.34%
TOST
Financial Services 行业组
8.63%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- TOST
- 8.63%
- 最小值
- -44.34%
盈利能力指标
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.66% | 25.58% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.35% | 10.30% |
| 净利润率（TTM） | 6.97% | 7.69% |
| 营业利润率（TTM） | 10.85% | 8.63% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
LPL Financial（LPLA）的 营收同比增长 为 37.18%，处于行业前四分位；Toast（TOST）为 24.05%，更接近同业常见水平——LPLA 的营收扩张更快。
每股收益增长
Toast（TOST）的 每股收益同比增长 为 1,766.67%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；LPL Financial（LPLA）为 -22.17%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 37.18% | 24.05% |
| 营收 3 年 CAGR | 25.47% | 31.10% |
| 每股收益同比增长 | -22.17% | 1,766.67% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 1.64% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：LPL Financial（LPLA，Financial Services）和 Toast（TOST，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：LPL Financial（LPLA，Financial Services）和 Toast（TOST，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Toast（TOST）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 LPL Financial（LPLA）的股息收益率为 0.40%，可正常与行业同业对标。
LPLA
Financial Services 行业组
0.40%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- LPLA
- 0.40%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TOST
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- TOST
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Toast（TOST）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 LPL Financial（LPLA）的派息率为 6.88%，可正常与行业同业对标。
LPLA
Financial Services 行业组
6.88%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- LPLA
- 6.88%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TOST
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- TOST
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.40% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 6.88% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
LPL Financial（LPLA）的 市盈率 为 16.93，接近行业常见水平；Toast（TOST）为 38.10，处于较贵四分位——TOST 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
LPLA
Financial Services 行业组
16.93
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- LPLA
- 16.93
- 中位数
- 15.37
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
TOST
Financial Services 行业组
38.10
- 最大值
- 45.85
- TOST
- 38.10
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
市销率（TTM）
LPL Financial（LPLA，1.15）落在较便宜的 市销率 四分位，Toast（TOST，2.82）则大致处于行业中位——LPLA 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
LPLA
Financial Services 行业组
1.15
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- LPLA
- 1.15
- 最小值
- -0.55
TOST
Financial Services 行业组
2.82
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- TOST
- 2.82
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：LPL Financial（LPLA，3.98）落在较高的 市净率 四分位，Toast（TOST，8.79）则更高、超出了其行业基准区间。
LPLA
Financial Services 行业组
3.98
- 最大值
- 7.79
- LPLA
- 3.98
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
TOST
Financial Services 行业组
8.79
- TOST
- 8.79
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
估值指标
| 指标 | LPLA | TOST |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 16.93 | 38.10 |
| 市销率（TTM） | 1.15 | 2.82 |
| 市净率（MRQ） | 3.98 | 8.79 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |