KMI vs. TS：Kinder Morgan 与 Tenaris 股票对比
Kinder Morgan（KMI）和Tenaris（TS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Kinder Morgan（KMI）和 Tenaris（TS）同属 Energy 行业组，但 KMI 归类于 Oil, Gas & Consumable Fuels，而 TS 归类于 Energy Equipment & Services。
Kinder Morgan（KMI）以普通本地股形式交易，而 Tenaris（TS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 名称 | Kinder Morgan Inc. | Tenaris S.A. American Depositary Shares |
| 国家/地区 | United States | Luxembourg |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels | Energy Equipment & Services |
| GICS 子行业 | Oil & Gas Storage & Transportation | Oil & Gas Equipment & Services |
| 市值 | 667.42 亿 USD | 297.09 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2011年2月11日 | 2002年12月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 19.50% | 49.29% |
| 总回报率（3 年，年化） | 29.33% | 24.84% |
| 总回报率（5 年，年化） | 18.80% | 22.48% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 22.00% | 29.07% |
| Beta（5 年） | 0.60 | 0.88 |
| 最大回撤（5 年） | -20.31% | -33.71% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,287.75 万 | 124.01 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.69 | 1.55 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.01 | 2.30 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Kinder Morgan（KMI）和 Tenaris（TS）的 净资产收益率 分别为 11.43% 和 11.86%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
KMI
Energy 行业组
11.43%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- KMI
- 11.43%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
TS
Energy 行业组
11.86%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- TS
- 11.86%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
净利润率（TTM）
Kinder Morgan（KMI，19.64%）和 Tenaris（TS，16.24%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
KMI
Energy 行业组
19.64%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- KMI
- 19.64%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
TS
Energy 行业组
16.24%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- TS
- 16.24%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
营业利润率（TTM）
Kinder Morgan（KMI，24.03%）和 Tenaris（TS，19.26%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
KMI
Energy 行业组
24.03%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- KMI
- 24.03%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
TS
Energy 行业组
19.26%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- TS
- 19.26%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
盈利能力指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.43% | 11.86% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.44% | 6.69% |
| 净利润率（TTM） | 19.64% | 16.24% |
| 营业利润率（TTM） | 24.03% | 19.26% |
| 毛利率（TTM） | 48.65% | 38.54% |
成长性
营收增长
Kinder Morgan（KMI）和 Tenaris（TS）的 营收同比增长 分别为 12.17% 和 -4.33%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Kinder Morgan（KMI）和 Tenaris（TS）的 每股收益同比增长 分别为 17.09% 和 1.11%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 12.17% | -4.33% |
| 营收 3 年 CAGR | -4.09% | 0.62% |
| 每股收益同比增长 | 17.09% | 1.11% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 6.95% | -5.38% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Tenaris（TS）的 流动比率 为 3.25，高于所在行业的典型中段区间；而 Kinder Morgan（KMI）的 流动比率 为 0.67，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
KMI
Energy 行业组
0.67
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- KMI
- 0.67
- 最小值
- 0.24
TS
Energy 行业组
3.25
- 最大值
- 3.64
- TS
- 3.25
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
债务 / 权益（MRQ）
Tenaris（TS）的 债务权益比 为 0.03，处于行业低杠杆四分位；而 Kinder Morgan（KMI）为 1.02，处于行业高杠杆四分位。
KMI
Energy 行业组
1.02
- 最大值
- 1.75
- KMI
- 1.02
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
TS
Energy 行业组
0.03
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- TS
- 0.03
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.67 | 3.25 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.02 | 0.03 |
| 净债务/EBITDA | 4.23 | -0.90 |
股息
股息率（TTM）
Kinder Morgan（KMI）的 股息率 为 3.93%，处于行业前四分位；Tenaris（TS）为 2.11%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，KMI 更丰厚。
KMI
Energy 行业组
3.93%
- 最大值
- 8.57%
- KMI
- 3.93%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TS
Energy 行业组
2.11%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- TS
- 2.11%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Tenaris（TS）的 股息支付率 为 45.64%，处于行业典型派息带；而 Kinder Morgan（KMI）为 72.84%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
KMI
Energy 行业组
72.84%
- 最大值
- 133.24%
- KMI
- 72.84%
- 上四分位数
- 53.31%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TS
Energy 行业组
45.64%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- TS
- 45.64%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.93% | 2.11% |
| 股息支付率（TTM） | 72.84% | 45.64% |
估值
市盈率（TTM）
Kinder Morgan（KMI）和 Tenaris（TS）的 市盈率 分别为 18.49 和 15.09，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
KMI
Energy 行业组
18.49
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- KMI
- 18.49
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
TS
Energy 行业组
15.09
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- TS
- 15.09
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
市销率（TTM）
Tenaris（TS，2.44）的 市销率 与行业大致持平，Kinder Morgan（KMI，3.64）则落在较贵的四分位——KMI 为每一元营收付出的价格更高。
KMI
Energy 行业组
3.64
- 最大值
- 5.40
- KMI
- 3.64
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
TS
Energy 行业组
2.44
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- TS
- 2.44
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Kinder Morgan（KMI，2.11）的 市净率 与行业大致持平，Tenaris（TS，3.53）则带有高于同业的溢价——TS 按资产看更贵。
KMI
Energy 行业组
2.11
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- KMI
- 2.11
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
TS
Energy 行业组
3.53
- 最大值
- 4.21
- TS
- 3.53
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | KMI | TS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.49 | 15.09 |
| 市销率（TTM） | 3.64 | 2.44 |
| 市净率（MRQ） | 2.11 | 3.53 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.61% | 6.50% |