HWM vs. WSO.B：Howmet Aerospace 与 Watsco 股票对比
Howmet Aerospace（HWM）和Watsco（WSO.B）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Howmet Aerospace（HWM）和 Watsco（WSO.B）同属 Capital Goods 行业组，但 HWM 归类于 Aerospace & Defense，而 WSO.B 归类于 Trading Companies & Distributors。
| 资料项 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 名称 | Howmet Aerospace Inc. | Watsco Inc. Class B Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Capital Goods | Capital Goods |
| GICS 行业 | Aerospace & Defense | Trading Companies & Distributors |
| GICS 子行业 | Aerospace & Defense | Trading Companies & Distributors |
| 市值 | 818.43 亿 USD | 129.22 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2016年11月1日 | 1980年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 5.06% | -11.21% |
| 总回报率（3 年，年化） | 64.83% | -3.05% |
| 总回报率（5 年，年化） | 46.04% | 4.30% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Howmet Aerospace（HWM）日均成交量约 347.33 万股，而 Watsco（WSO.B）仅约 74股——这种成交量差距可能影响仓位规模、退出流动性与下单执行。
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 37.60% | 40.28% |
| Beta（5 年） | 1.27 | 0.64 |
| 最大回撤（5 年） | -36.47% | -43.41% |
| 平均成交量（3 个月） | 347.33 万 | 74 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.02 | -0.38 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.03 | -0.57 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM）的 净资产收益率 为 37.65%，处于行业前四分位；Watsco（WSO.B）为 16.21%，更接近同业常见水平——HWM 的资本效率更强。
HWM
Capital Goods 行业组
37.65%
- 最大值
- 40.55%
- HWM
- 37.65%
- 上四分位数
- 19.29%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
WSO.B
Capital Goods 行业组
16.21%
- 最大值
- 40.55%
- 上四分位数
- 19.29%
- WSO.B
- 16.21%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
净利润率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM，21.10%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Watsco（WSO.B，6.31%），后者大致是行业典型比例。
HWM
Capital Goods 行业组
21.10%
- 最大值
- 27.47%
- HWM
- 21.10%
- 上四分位数
- 12.10%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
WSO.B
Capital Goods 行业组
6.31%
- 最大值
- 27.47%
- 上四分位数
- 12.10%
- WSO.B
- 6.31%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
营业利润率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM，28.78%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Watsco（WSO.B，10.14%），后者的经营效率大致与行业持平。
HWM
Capital Goods 行业组
28.78%
- 最大值
- 36.60%
- HWM
- 28.78%
- 上四分位数
- 18.33%
- 中位数
- 11.12%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
WSO.B
Capital Goods 行业组
10.14%
- 最大值
- 36.60%
- 上四分位数
- 18.33%
- 中位数
- 11.12%
- WSO.B
- 10.14%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
盈利能力指标
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 37.65% | 16.21% |
| 总资产收益率（TTM） | 13.97% | 8.27% |
| 净利润率（TTM） | 21.10% | 6.31% |
| 营业利润率（TTM） | 28.78% | 10.14% |
| 毛利率（TTM） | 36.63% | 27.18% |
成长性
营收增长
Howmet Aerospace（HWM）的 营收同比增长 为 11.06%，接近同业常见水平；Watsco（WSO.B）为 -4.98%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Howmet Aerospace（HWM）的 每股收益同比增长 为 32.03%，处于行业前四分位；Watsco（WSO.B）为 -7.47%，更接近同业常见水平——HWM 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 11.06% | -4.98% |
| 营收 3 年 CAGR | 13.37% | -0.16% |
| 每股收益同比增长 | 32.03% | -7.47% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 49.51% | -6.89% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Howmet Aerospace（HWM）的 流动比率 为 1.86，处于所在行业的典型中段区间；而 Watsco（WSO.B）的 流动比率 为 3.15，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
HWM
Capital Goods 行业组
1.86
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- HWM
- 1.86
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
WSO.B
Capital Goods 行业组
3.15
- 最大值
- 5.22
- WSO.B
- 3.15
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
债务 / 权益（MRQ）
Watsco（WSO.B）的 债务权益比 为 0.16，处于行业低杠杆四分位；Howmet Aerospace（HWM）为 0.80，债务与权益组合接近行业中位区间。
HWM
Capital Goods 行业组
0.80
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- HWM
- 0.80
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
WSO.B
Capital Goods 行业组
0.16
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.29
- WSO.B
- 0.16
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.86 | 3.15 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.80 | 0.16 |
| 净债务/EBITDA | 1.35 | -0.14 |
股息
股息率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM）的 股息率 为 0.25%，处于行业常见水平；Watsco（WSO.B）为 4.02%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。
HWM
Capital Goods 行业组
0.25%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- HWM
- 0.25%
- 中位数
- 0.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WSO.B
Capital Goods 行业组
4.02%
- WSO.B
- 4.02%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- 中位数
- 0.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Watsco（WSO.B）的 股息支付率 为 109.66%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Howmet Aerospace（HWM）的 股息支付率 为 9.80%，可正常与行业同业对标。
HWM
Capital Goods 行业组
9.80%
- 最大值
- 67.39%
- 上四分位数
- 28.02%
- HWM
- 9.80%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WSO.B
Capital Goods 行业组
109.66%
- WSO.B
- 109.66%
- 最大值
- 67.39%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.25% | 4.02% |
| 股息支付率（TTM） | 9.80% | 109.66% |
估值
市盈率（TTM）
Watsco（WSO.B）的 市盈率 为 27.26，接近行业常见水平；Howmet Aerospace（HWM）为 40.35，处于较贵四分位——HWM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
HWM
Capital Goods 行业组
40.35
- 最大值
- 59.38
- HWM
- 40.35
- 上四分位数
- 35.92
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
WSO.B
Capital Goods 行业组
27.26
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- WSO.B
- 27.26
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
市销率（TTM）
Watsco（WSO.B，1.74）的 市销率 接近行业典型水平，而 Howmet Aerospace（HWM，8.41）高于其基准区间——HWM 按销售看明显偏贵。
HWM
Capital Goods 行业组
8.41
- HWM
- 8.41
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
WSO.B
Capital Goods 行业组
1.74
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- WSO.B
- 1.74
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
Watsco（WSO.B，3.99）的 市净率 接近行业典型水平，而 Howmet Aerospace（HWM，14.20）高于其基准区间——HWM 相对账面明显偏贵。
HWM
Capital Goods 行业组
14.20
- HWM
- 14.20
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
WSO.B
Capital Goods 行业组
3.99
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- WSO.B
- 3.99
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
估值指标
| 指标 | HWM | WSO.B |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 40.35 | 27.26 |
| 市销率（TTM） | 8.41 | 1.74 |
| 市净率（MRQ） | 14.20 | 3.99 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.58% | 3.50% |