HST vs. SBAC：Host Hotels & Resorts 与 SBA Communications 股票对比
Host Hotels & Resorts（HST）和SBA Communications（SBAC）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Host Hotels & Resorts（HST）和 SBA Communications（SBAC）同属 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组，但 HST 归类于 Hotel & Resort REITs，而 SBAC 归类于 Specialized REITs。
Host Hotels & Resorts（HST）和 SBA Communications（SBAC）都是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非按字面理解。
| 资料项 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 名称 | Host Hotels & Resorts, Inc. | SBA Communications Corporation |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Real Estate | Real Estate |
| GICS 行业组 | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) |
| GICS 行业 | Hotel & Resort REITs | Specialized REITs |
| GICS 子行业 | Hotel & Resort REITs | Telecom Tower REITs |
| 市值 | 171.00 亿 USD | 197.81 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 1999年6月16日 |
| 证券类型 | REIT（房地产投资信托） | REIT（房地产投资信托） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 53.67% | -0.77% |
| 总回报率（3 年，年化） | 23.50% | -2.37% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.16% | -9.88% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 24.50% | 36.62% |
| Beta（5 年） | 1.07 | 0.96 |
| 最大回撤（5 年） | -36.03% | -55.90% |
| 平均成交量（3 个月） | 869.49 万 | 100.98 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.02 | -0.14 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.96 | -0.24 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：Host Hotels & Resorts（HST）的股东权益回报为 14.21%，可在行业中排位；SBA Communications（SBAC）本期没有 净资产收益率 数据。
HST
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
14.21%
- 最大值
- 22.74%
- HST
- 14.21%
- 上四分位数
- 10.54%
- 中位数
- 6.38%
- 下四分位数
- 1.69%
- 最小值
- -10.86%
SBAC
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
--
- 最大值
- 22.74%
- 上四分位数
- 10.54%
- 中位数
- 6.38%
- 下四分位数
- 1.69%
- 最小值
- -10.86%
- SBAC
- --
净利润率（TTM）
净利润率 对 Host Hotels & Resorts（HST，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 SBA Communications（SBAC，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：大额折旧让净利润难以反映真实盈利，这类业务通行的口径是 FFO。
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Host Hotels & Resorts（HST，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 SBA Communications（SBAC，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 14.21% | -- |
| 总资产收益率（TTM） | 4.54% | 8.17% |
| 净利润率（TTM） | -- | -- |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Host Hotels & Resorts（HST）和 SBA Communications（SBAC）的 营收同比增长 分别为 7.57% 和 5.06%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
每股收益同比增长 对 Host Hotels & Resorts（HST，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 SBA Communications（SBAC，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）所在的行业都不是适用指标——本项无法对比。
成长性指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.57% | 5.06% |
| 营收 3 年 CAGR | 7.61% | 2.25% |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Host Hotels & Resorts（HST）的 流动比率 为 5.39，高于所在行业的典型中段区间；而 SBA Communications（SBAC）的 流动比率 为 0.19，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
HST
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
5.39
- HST
- 5.39
- 最大值
- 4.19
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.31
- 下四分位数
- 0.62
- 最小值
- 0.06
SBAC
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.19
- 最大值
- 4.19
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.31
- 下四分位数
- 0.62
- SBAC
- 0.19
- 最小值
- 0.06
债务 / 权益（MRQ）
杠杆水平在这里只能看一边：Host Hotels & Resorts（HST）的 债务权益比 为 0.86，可对照行业区间；SBA Communications（SBAC）本期未报告该数据。
HST
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.86
- 最大值
- 2.72
- 上四分位数
- 1.59
- 中位数
- 0.99
- HST
- 0.86
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.20
SBAC
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
--
- 最大值
- 2.72
- 上四分位数
- 1.59
- 中位数
- 0.99
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.20
- SBAC
- --
财务实力指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 5.39 | 0.19 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.86 | -- |
| 净债务/EBITDA | 2.42 | 8.14 |
股息
股息率（TTM）
Host Hotels & Resorts（HST）和 SBA Communications（SBAC）的 股息率 分别为 3.25% 和 2.52%，都处于行业后四分位，相对股价的现金股息收入低于典型同业。
HST
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
3.25%
- 最大值
- 8.62%
- 上四分位数
- 5.95%
- 中位数
- 4.34%
- 下四分位数
- 3.26%
- HST
- 3.25%
- 最小值
- 0.00%
SBAC
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
2.52%
- 最大值
- 8.62%
- 上四分位数
- 5.95%
- 中位数
- 4.34%
- 下四分位数
- 3.26%
- SBAC
- 2.52%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
基于盈利的 股息支付率 对 Host Hotels & Resorts（HST，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 SBA Communications（SBAC，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：这类业务的分红有强制要求、惯以 FFO 衡量，按会计盈利计算的派息率对两边都会虚高。
股息指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.25% | 2.52% |
| 股息支付率（TTM） | -- | -- |
估值
市盈率（TTM）
市盈率 对 Host Hotels & Resorts（HST，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 SBA Communications（SBAC，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不是合适的估值标尺：折旧压低了这类业务的账面盈利，惯用的估值标尺是价格/FFO。
市销率（TTM）
Host Hotels & Resorts（HST，2.73）落在较便宜的 市销率 四分位，SBA Communications（SBAC，6.94）则大致处于行业中位——HST 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
HST
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
2.73
- 最大值
- 14.47
- 上四分位数
- 8.02
- 中位数
- 5.98
- 下四分位数
- 3.27
- HST
- 2.73
- 最小值
- 0.43
SBAC
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
6.94
- 最大值
- 14.47
- 上四分位数
- 8.02
- SBAC
- 6.94
- 中位数
- 5.98
- 下四分位数
- 3.27
- 最小值
- 0.43
市净率（MRQ）
SBA Communications（SBAC）的 市净率 为负值 -4.09，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 Host Hotels & Resorts（HST）的 市净率 为 2.66，可正常与行业同业对标。
HST
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
2.66
- 最大值
- 4.06
- HST
- 2.66
- 上四分位数
- 2.53
- 中位数
- 1.64
- 下四分位数
- 1.06
- 最小值
- 0.21
SBAC
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
-4.09
- 最大值
- 4.06
- 上四分位数
- 2.53
- 中位数
- 1.64
- 下四分位数
- 1.06
- 最小值
- 0.21
- SBAC
- -4.09
估值指标
| 指标 | HST | SBAC |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | -- |
| 市销率（TTM） | 2.73 | 6.94 |
| 市净率（MRQ） | 2.66 | -4.09 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |