HAL vs. TS：Halliburton 与 Tenaris 股票对比
Halliburton（HAL）和Tenaris（TS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Halliburton（HAL）和 Tenaris（TS）同属 Energy Equipment & Services 行业下的 Oil & Gas Equipment & Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Halliburton（HAL）以普通本地股形式交易，而 Tenaris（TS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 名称 | Halliburton Company | Tenaris S.A. American Depositary Shares |
| 国家/地区 | United States | Luxembourg |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Energy Equipment & Services | Energy Equipment & Services |
| GICS 子行业 | Oil & Gas Equipment & Services | Oil & Gas Equipment & Services |
| 市值 | 263.36 亿 USD | 297.09 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1972年6月1日 | 2002年12月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 18.66% | 49.29% |
| 总回报率（3 年，年化） | -3.16% | 24.84% |
| 总回报率（5 年，年化） | 7.11% | 22.48% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 33.27% | 29.07% |
| Beta（5 年） | 0.77 | 0.88 |
| 最大回撤（5 年） | -54.01% | -33.71% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,026.89 万 | 124.01 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.43 | 1.55 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.64 | 2.30 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Halliburton（HAL）和 Tenaris（TS）的 净资产收益率 分别为 18.78% 和 11.86%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
HAL
Energy 行业组
18.78%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- HAL
- 18.78%
- 中位数
- 12.85%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
TS
Energy 行业组
11.86%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 24.79%
- 中位数
- 12.85%
- TS
- 11.86%
- 下四分位数
- 2.03%
- 最小值
- -29.09%
净利润率（TTM）
Halliburton（HAL，8.90%）和 Tenaris（TS，16.24%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
HAL
Energy 行业组
8.90%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- 中位数
- 10.10%
- HAL
- 8.90%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
TS
Energy 行业组
16.24%
- 最大值
- 56.92%
- 上四分位数
- 22.92%
- TS
- 16.24%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- 0.07%
- 最小值
- -27.38%
营业利润率（TTM）
Halliburton（HAL，12.43%）和 Tenaris（TS，19.26%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
HAL
Energy 行业组
12.43%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- 中位数
- 18.73%
- HAL
- 12.43%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
TS
Energy 行业组
19.26%
- 最大值
- 71.31%
- 上四分位数
- 33.75%
- TS
- 19.26%
- 中位数
- 18.73%
- 下四分位数
- 6.94%
- 最小值
- -24.52%
盈利能力指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 18.78% | 11.86% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.23% | 6.69% |
| 净利润率（TTM） | 8.90% | 16.24% |
| 营业利润率（TTM） | 12.43% | 19.26% |
| 毛利率（TTM） | 14.83% | 38.54% |
成长性
营收增长
Halliburton（HAL）和 Tenaris（TS）的 营收同比增长 分别为 -3.31% 和 -4.33%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Halliburton（HAL）和 Tenaris（TS）的 每股收益同比增长 分别为 -47.00% 和 1.11%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -3.31% | -4.33% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.01% | 0.62% |
| 每股收益同比增长 | -47.00% | 1.11% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -4.83% | -5.38% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Halliburton（HAL）的 流动比率 为 2.02，处于所在行业的典型中段区间；而 Tenaris（TS）的 流动比率 为 3.25，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
HAL
Energy 行业组
2.02
- 最大值
- 3.64
- 上四分位数
- 2.21
- HAL
- 2.02
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
TS
Energy 行业组
3.25
- 最大值
- 3.64
- TS
- 3.25
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.41
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.24
债务 / 权益（MRQ）
Tenaris（TS）的 债务权益比 为 0.03，处于行业低杠杆四分位；Halliburton（HAL）为 0.73，债务与权益组合接近行业中位区间。
HAL
Energy 行业组
0.73
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- HAL
- 0.73
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
TS
Energy 行业组
0.03
- 最大值
- 1.75
- 上四分位数
- 0.93
- 中位数
- 0.54
- 下四分位数
- 0.30
- TS
- 0.03
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.02 | 3.25 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.73 | 0.03 |
| 净债务/EBITDA | 1.54 | -0.90 |
股息
股息率（TTM）
Halliburton（HAL）和 Tenaris（TS）的 股息率 分别为 2.13% 和 2.11%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
HAL
Energy 行业组
2.13%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- HAL
- 2.13%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TS
Energy 行业组
2.11%
- 最大值
- 8.57%
- 上四分位数
- 3.58%
- TS
- 2.11%
- 中位数
- 1.71%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Halliburton（HAL）和 Tenaris（TS）的 股息支付率 分别为 28.57% 和 45.64%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
HAL
Energy 行业组
28.57%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- HAL
- 28.57%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TS
Energy 行业组
45.64%
- 最大值
- 133.24%
- 上四分位数
- 53.31%
- TS
- 45.64%
- 中位数
- 25.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.13% | 2.11% |
| 股息支付率（TTM） | 28.57% | 45.64% |
估值
市盈率（TTM）
Halliburton（HAL）和 Tenaris（TS）的 市盈率 分别为 13.38 和 15.09，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
HAL
Energy 行业组
13.38
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- HAL
- 13.38
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
TS
Energy 行业组
15.09
- 最大值
- 39.54
- 上四分位数
- 21.72
- TS
- 15.09
- 中位数
- 12.19
- 下四分位数
- 7.71
- 最小值
- 2.99
市销率（TTM）
在 市销率 上，Halliburton（HAL，1.17）和 Tenaris（TS，2.44）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
HAL
Energy 行业组
1.17
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.69
- HAL
- 1.17
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
TS
Energy 行业组
2.44
- 最大值
- 5.40
- 上四分位数
- 2.85
- TS
- 2.44
- 中位数
- 1.69
- 下四分位数
- 0.88
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Halliburton（HAL，2.37）的 市净率 与行业大致持平，Tenaris（TS，3.53）则带有高于同业的溢价——TS 按资产看更贵。
HAL
Energy 行业组
2.37
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.38
- HAL
- 2.37
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
TS
Energy 行业组
3.53
- 最大值
- 4.21
- TS
- 3.53
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | HAL | TS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 13.38 | 15.09 |
| 市销率（TTM） | 1.17 | 2.44 |
| 市净率（MRQ） | 2.37 | 3.53 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 6.20% | 6.50% |