GPN vs. TOST：Global Payments 与 Toast 股票对比

公司概况

Global Payments（GPN）和 Toast（TOST）同属 Financial Services 行业下的 Transaction & Payment Processing Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Global Payments（GPN）自 2001年1月16日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Toast（TOST）于 2021年9月22日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Toast（TOST）的 净资产收益率 为 25.58%，处于行业前四分位；而 Global Payments（GPN）为 0.84%，处于后四分位，权益回报差距清楚。

Global Payments（GPN）的 净利润率 为负值 -11.21%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Toast（TOST）的 净利润率 为 7.69%，可正常与行业同业对标。

Global Payments（GPN，15.73%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Toast（TOST，8.63%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

Toast（TOST）的 营收同比增长 为 24.05%，接近同业常见水平；Global Payments（GPN）为 -0.39%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Toast（TOST）的 每股收益同比增长 为 1,766.67%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Global Payments（GPN）为 -6.17%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Global Payments（GPN，Financial Services）和 Toast（TOST，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Global Payments（GPN，Financial Services）和 Toast（TOST，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Toast（TOST）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Global Payments（GPN）的股息收益率为 1.05%，可正常与行业同业对标。

Global Payments（GPN）的 股息支付率 为 178.57%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利；Toast（TOST）不发放股息（派息率 0.00%）。

股息指标

估值

两者按 TTM 盈利看都偏贵：Toast（TOST）的 市盈率 为 38.10，处于较贵四分位；Global Payments（GPN）为 173.93，进一步高于行业区间。

在 市销率 上，Global Payments（GPN，2.24）和 Toast（TOST，2.82）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Global Payments（GPN，1.11）的 市净率 接近行业典型水平，而 Toast（TOST，8.79）高于其基准区间——TOST 相对账面明显偏贵。

估值指标