EXPE vs. TCOM：Expedia 与 Trip.com 股票对比

公司概况

Expedia（EXPE）和 Trip.com（TCOM）同属 Hotels, Restaurants & Leisure 行业下的 Hotels, Resorts & Cruise Lines 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Expedia（EXPE）以普通本地股形式交易，而 Trip.com（TCOM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Trip.com（TCOM）的 beta 为负值 -0.04，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Expedia（EXPE）的 beta 为非负值 1.41。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Expedia（EXPE）的 净资产收益率 为 76.75%，处于行业前四分位；Trip.com（TCOM）为 15.65%，更接近同业常见水平——EXPE 的资本效率更强。

Trip.com（TCOM，36.91%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Expedia（EXPE，12.99%）的留存比例也在前四分位。

Trip.com（TCOM）的 营业利润率 为负值 -9.33%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Expedia（EXPE）的 营业利润率 为 27.83%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Trip.com（TCOM）的 营收同比增长 为 17.10%，处于行业前四分位；Expedia（EXPE）为 7.61%，更接近同业常见水平——TCOM 的营收扩张更快。

Trip.com（TCOM）的 每股收益同比增长 为 92.37%，处于行业前四分位；Expedia（EXPE）为 9.61%，更接近同业常见水平——TCOM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Expedia（EXPE）和 Trip.com（TCOM）的 流动比率 分别为 0.77 和 1.33，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Trip.com（TCOM）的 债务权益比 为 0.17，处于行业低杠杆四分位；Expedia（EXPE）为 1.95，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Trip.com（TCOM）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Expedia（EXPE）的股息收益率为 0.68%，可正常与行业同业对标。

Trip.com（TCOM）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Expedia（EXPE）的派息率为 10.79%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Trip.com（TCOM）的 市盈率 为 8.95，处于较便宜四分位；Expedia（EXPE）为 15.20，更接近行业常见盈利倍数——TCOM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Trip.com（TCOM，0.43）落在较便宜的 市销率 四分位，Expedia（EXPE，1.89）则大致处于行业中位——TCOM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Trip.com（TCOM，1.18）的 市净率 接近行业典型水平，而 Expedia（EXPE，18.62）高于其基准区间——EXPE 相对账面明显偏贵。

估值指标