CNA vs. MKL：CNA Financial 与 Markel 股票对比
CNA Financial（CNA）和Markel（MKL）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
CNA Financial（CNA）和 Markel（MKL）同属 Insurance 行业下的 Property & Casualty Insurance 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 名称 | CNA Financial Corporation Common Stock | Markel Group Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance | Insurance |
| GICS 子行业 | Property & Casualty Insurance | Property & Casualty Insurance |
| 市值 | 128.05 亿 USD | 237.13 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1973年2月21日 | 1986年12月12日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 13.42% | -4.35% |
| 总回报率（3 年，年化） | 15.22% | 13.21% |
| 总回报率（5 年，年化） | 9.00% | 8.36% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 20.85% | 18.61% |
| Beta（5 年） | 0.22 | 0.57 |
| 最大回撤（5 年） | -25.67% | -28.87% |
| 平均成交量（3 个月） | 45.41 万 | 6.68 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.44 | -0.46 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.62 | -0.60 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
CNA Financial（CNA）和 Markel（MKL）的 净资产收益率 分别为 9.56% 和 9.75%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
CNA
Insurance 行业组
9.56%
- 最大值
- 41.68%
- 上四分位数
- 22.04%
- 中位数
- 14.81%
- CNA
- 9.56%
- 下四分位数
- 8.79%
- 最小值
- -10.66%
MKL
Insurance 行业组
9.75%
- 最大值
- 41.68%
- 上四分位数
- 22.04%
- 中位数
- 14.81%
- MKL
- 9.75%
- 下四分位数
- 8.79%
- 最小值
- -10.66%
净利润率（TTM）
CNA Financial（CNA，6.80%）和 Markel（MKL，11.13%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
CNA
Insurance 行业组
6.80%
- 最大值
- 29.92%
- 上四分位数
- 17.03%
- 中位数
- 10.97%
- CNA
- 6.80%
- 下四分位数
- 6.21%
- 最小值
- -4.68%
MKL
Insurance 行业组
11.13%
- 最大值
- 29.92%
- 上四分位数
- 17.03%
- MKL
- 11.13%
- 中位数
- 10.97%
- 下四分位数
- 6.21%
- 最小值
- -4.68%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：CNA Financial（CNA，Insurance）和 Markel（MKL，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 9.56% | 9.75% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.29% | 2.21% |
| 净利润率（TTM） | 6.80% | 11.13% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
CNA Financial（CNA）的 营收同比增长 为 5.10%，接近同业常见水平；Markel（MKL）为 -2.49%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
CNA Financial（CNA）的 每股收益同比增长 为 33.24%，接近同业常见水平；Markel（MKL）为 -15.10%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.10% | -2.49% |
| 营收 3 年 CAGR | 7.36% | 11.40% |
| 每股收益同比增长 | 33.24% | -15.10% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 12.66% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：CNA Financial（CNA，Insurance）和 Markel（MKL，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：CNA Financial（CNA，Insurance）和 Markel（MKL，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Markel（MKL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 CNA Financial（CNA）的股息收益率为 3.95%，可正常与行业同业对标。
CNA
Insurance 行业组
3.95%
- 最大值
- 5.12%
- CNA
- 3.95%
- 上四分位数
- 2.15%
- 中位数
- 0.98%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MKL
Insurance 行业组
0.00%
- 最大值
- 5.12%
- 上四分位数
- 2.15%
- 中位数
- 0.98%
- MKL
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Markel（MKL）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 CNA Financial（CNA）的派息率为 50.26%，可正常与行业同业对标。
CNA
Insurance 行业组
50.26%
- 最大值
- 76.67%
- CNA
- 50.26%
- 上四分位数
- 35.18%
- 中位数
- 14.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MKL
Insurance 行业组
0.00%
- 最大值
- 76.67%
- 上四分位数
- 35.18%
- 中位数
- 14.74%
- MKL
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.95% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 50.26% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
CNA Financial（CNA）和 Markel（MKL）的 市盈率 分别为 12.52 和 13.80，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
CNA
Insurance 行业组
12.52
- 最大值
- 28.37
- 上四分位数
- 18.75
- CNA
- 12.52
- 中位数
- 12.23
- 下四分位数
- 9.08
- 最小值
- 2.32
MKL
Insurance 行业组
13.80
- 最大值
- 28.37
- 上四分位数
- 18.75
- MKL
- 13.80
- 中位数
- 12.23
- 下四分位数
- 9.08
- 最小值
- 2.32
市销率（TTM）
CNA Financial（CNA，0.84）落在较便宜的 市销率 四分位，Markel（MKL，1.47）则大致处于行业中位——CNA 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
CNA
Insurance 行业组
0.84
- 最大值
- 4.03
- 上四分位数
- 2.25
- 中位数
- 1.23
- 下四分位数
- 0.85
- CNA
- 0.84
- 最小值
- 0.07
MKL
Insurance 行业组
1.47
- 最大值
- 4.03
- 上四分位数
- 2.25
- MKL
- 1.47
- 中位数
- 1.23
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.07
市净率（MRQ）
在 市净率 上，CNA Financial（CNA，1.25）和 Markel（MKL，1.28）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
CNA
Insurance 行业组
1.25
- 最大值
- 5.07
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.76
- CNA
- 1.25
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.30
MKL
Insurance 行业组
1.28
- 最大值
- 5.07
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.76
- MKL
- 1.28
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.30
估值指标
| 指标 | CNA | MKL |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 12.52 | 13.80 |
| 市销率（TTM） | 0.84 | 1.47 |
| 市净率（MRQ） | 1.25 | 1.28 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |