CMS vs. PNW：CMS Energy 与 Pinnacle West Capital 股票对比

公司概况

CMS Energy（CMS）和 Pinnacle West Capital（PNW）同属 Utilities 行业组，但 CMS 归类于 Multi-Utilities，而 PNW 归类于 Electric Utilities。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Pinnacle West Capital（PNW）的 净资产收益率 为 9.09%，接近同业常见水平；CMS Energy（CMS）为 5.31%，处于后四分位，股东权益回报偏弱。

CMS Energy（CMS，9.72%）和 Pinnacle West Capital（PNW，11.59%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Pinnacle West Capital（PNW，31.70%）的营业利润率处在前四分位，领先于 CMS Energy（CMS，28.45%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

CMS Energy（CMS）的 营收同比增长 为 13.63%，处于行业前四分位；Pinnacle West Capital（PNW）为 4.20%，更接近同业常见水平——CMS 的营收扩张更快。

CMS Energy（CMS）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 每股收益同比增长 分别为 4.19% 和 -3.63%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

CMS Energy（CMS）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 流动比率 分别为 0.95 和 0.71，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

CMS Energy（CMS）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 债务权益比 分别为 1.96 和 2.26，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。

财务实力指标

股息

CMS Energy（CMS）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 股息率 分别为 3.21% 和 3.51%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Pinnacle West Capital（PNW）的 股息支付率 为 68.42%，处于行业典型派息带；而 CMS Energy（CMS）为 80.45%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Pinnacle West Capital（PNW）的 市盈率 为 19.59，接近行业常见水平；CMS Energy（CMS）为 24.71，处于较贵四分位——CMS 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

在 市销率 上，CMS Energy（CMS，2.42）和 Pinnacle West Capital（PNW，2.21）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Pinnacle West Capital（PNW，1.69）的 市净率 与行业大致持平，CMS Energy（CMS，2.28）则带有高于同业的溢价——CMS 按资产看更贵。

估值指标