CMS vs. EMA：CMS Energy 与 Emera 股票对比

公司概况

CMS Energy（CMS）和 Emera（EMA）同属 Utilities 行业组，但 CMS 归类于 Multi-Utilities，而 EMA 归类于 Electric Utilities。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Emera（EMA）的 净资产收益率 为 7.56%，接近同业常见水平；CMS Energy（CMS）为 5.31%，处于后四分位，股东权益回报偏弱。

CMS Energy（CMS，9.72%）和 Emera（EMA，11.64%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

CMS Energy（CMS，28.45%）和 Emera（EMA，17.85%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

CMS Energy（CMS）和 Emera（EMA）的 营收同比增长 分别为 13.63% 和 21.89%，都处于行业前四分位，说明两家公司的营收扩张都快于典型同业。

Emera（EMA）的 每股收益同比增长 为 97.66%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；CMS Energy（CMS）为 4.19%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

CMS Energy（CMS）和 Emera（EMA）的 流动比率 分别为 0.95 和 0.73，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Emera（EMA）的 债务权益比 为 1.54，接近行业中位区间；CMS Energy（CMS）为 1.96，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Emera（EMA）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 CMS Energy（CMS）的股息收益率为 3.21%，可正常与行业同业对标。

CMS Energy（CMS）和 Emera（EMA）的 股息支付率 分别为 80.45% 和 92.48%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

CMS Energy（CMS）和 Emera（EMA）的 市盈率 分别为 24.71 和 23.58，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。

在 市销率 上，CMS Energy（CMS，2.42）和 Emera（EMA，1.75）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Emera（EMA，1.80）的 市净率 与行业大致持平，CMS Energy（CMS，2.28）则带有高于同业的溢价——CMS 按资产看更贵。

估值指标