BRO vs. WRB：Brown & Brown 与 W. R. Berkley 股票对比

公司概况

Brown & Brown（BRO）和 W. R. Berkley（WRB）都属于 Insurance 行业，但 BRO 归类于 Insurance Brokers，而 WRB 归类于 Property & Casualty Insurance。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Brown & Brown（BRO）和 W. R. Berkley（WRB）的 净资产收益率 分别为 9.80% 和 19.26%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Brown & Brown（BRO，17.88%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 W. R. Berkley（WRB，12.53%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Brown & Brown（BRO，Insurance）和 W. R. Berkley（WRB，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Brown & Brown（BRO）的 营收同比增长 为 22.49%，处于行业前四分位；W. R. Berkley（WRB）为 6.93%，更接近同业常见水平——BRO 的营收扩张更快。

Brown & Brown（BRO）和 W. R. Berkley（WRB）的 每股收益同比增长 分别为 -8.67% 和 2.06%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Brown & Brown（BRO，Insurance）和 W. R. Berkley（WRB，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Brown & Brown（BRO，Insurance）和 W. R. Berkley（WRB，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Brown & Brown（BRO）和 W. R. Berkley（WRB）的 股息率 分别为 0.89% 和 0.49%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Brown & Brown（BRO）和 W. R. Berkley（WRB）的 股息支付率 分别为 20.89% 和 8.03%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

W. R. Berkley（WRB）的 市盈率 为 15.90，接近行业常见水平；Brown & Brown（BRO）为 22.82，处于较贵四分位——BRO 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

W. R. Berkley（WRB，1.88）的 市销率 与行业大致持平，Brown & Brown（BRO，3.51）则落在较贵的四分位——BRO 为每一元营收付出的价格更高。

Brown & Brown（BRO，1.87）的 市净率 与行业大致持平，W. R. Berkley（WRB，3.04）则带有高于同业的溢价——WRB 按资产看更贵。

估值指标