BN vs. BX：Brookfield 与 Blackstone 股票对比

公司概况

Brookfield（BN）和 Blackstone（BX）同属 Capital Markets 行业下的 Asset Management & Custody Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Blackstone（BX）的 净资产收益率 为 32.38%，处于行业前四分位；而 Brookfield（BN）为 2.26%，处于后四分位，权益回报差距清楚。

Blackstone（BX，22.99%）每一元营收留下的净利大致是行业典型水平，而 Brookfield（BN，1.77%）只留下后四分位的比例。

Brookfield（BN，25.67%）和 Blackstone（BX，48.86%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Blackstone（BX）的 营收同比增长 为 13.54%，接近同业常见水平；Brookfield（BN）为 -12.68%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Brookfield（BN）的 每股收益同比增长 为 137.06%，处于行业前四分位；Blackstone（BX）为 6.91%，更接近同业常见水平——BN 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Brookfield（BN，Financial Services）和 Blackstone（BX，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Brookfield（BN，Financial Services）和 Blackstone（BX，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Blackstone（BX）的 股息率 为 4.22%，处于行业前四分位；Brookfield（BN）为 0.62%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，BX 更丰厚。

Blackstone（BX）的 股息支付率 为 111.19%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Brookfield（BN）的 股息支付率 为 48.15%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

两者按 TTM 盈利看都偏贵：Blackstone（BX）的 市盈率 为 26.61，处于较贵四分位；Brookfield（BN）为 76.63，进一步高于行业区间。

Brookfield（BN，1.14）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Blackstone（BX，9.61）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Brookfield（BN，2.18）的 市净率 接近行业典型水平，而 Blackstone（BX，10.81）高于其基准区间——BX 相对账面明显偏贵。

估值指标