APG vs. WSO.B：APi Group 与 Watsco 股票对比
APi Group（APG）和Watsco（WSO.B）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
APi Group（APG）和 Watsco（WSO.B）同属 Capital Goods 行业组，但 APG 归类于 Construction & Engineering，而 WSO.B 归类于 Trading Companies & Distributors。
Watsco（WSO.B）自 1980年3月17日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 APi Group（APG）于 2020年4月29日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 名称 | APi Group Corporation Common Stock | Watsco Inc. Class B Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Capital Goods | Capital Goods |
| GICS 行业 | Construction & Engineering | Trading Companies & Distributors |
| GICS 子行业 | Construction & Engineering | Trading Companies & Distributors |
| 市值 | 173.80 亿 USD | 129.22 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2020年4月29日 | 1980年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 17.89% | -11.21% |
| 总回报率（3 年，年化） | 33.17% | -3.05% |
| 总回报率（5 年，年化） | 23.35% | 4.30% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
APi Group（APG）的 beta 为 1.59，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Watsco（WSO.B）的 beta 为 0.64，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。
APi Group（APG）日均成交量约 319.22 万股，而 Watsco（WSO.B）仅约 74股——这种成交量差距可能影响仓位规模、退出流动性与下单执行。
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 32.45% | 40.28% |
| Beta（5 年） | 1.59 | 0.64 |
| 最大回撤（5 年） | -49.62% | -43.41% |
| 平均成交量（3 个月） | 319.22 万 | 74 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.42 | -0.38 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.61 | -0.57 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
APi Group（APG）和 Watsco（WSO.B）的 净资产收益率 分别为 10.85% 和 16.21%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
APG
Capital Goods 行业组
10.85%
- 最大值
- 40.55%
- 上四分位数
- 19.29%
- 中位数
- 12.12%
- APG
- 10.85%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
WSO.B
Capital Goods 行业组
16.21%
- 最大值
- 40.55%
- 上四分位数
- 19.29%
- WSO.B
- 16.21%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
净利润率（TTM）
APi Group（APG，4.12%）和 Watsco（WSO.B，6.31%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
APG
Capital Goods 行业组
4.12%
- 最大值
- 27.47%
- 上四分位数
- 12.10%
- 中位数
- 6.30%
- APG
- 4.12%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
WSO.B
Capital Goods 行业组
6.31%
- 最大值
- 27.47%
- 上四分位数
- 12.10%
- WSO.B
- 6.31%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
营业利润率（TTM）
APi Group（APG，9.28%）和 Watsco（WSO.B，10.14%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
APG
Capital Goods 行业组
9.28%
- 最大值
- 36.60%
- 上四分位数
- 18.33%
- 中位数
- 11.12%
- APG
- 9.28%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
WSO.B
Capital Goods 行业组
10.14%
- 最大值
- 36.60%
- 上四分位数
- 18.33%
- 中位数
- 11.12%
- WSO.B
- 10.14%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
盈利能力指标
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 10.85% | 16.21% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.20% | 8.27% |
| 净利润率（TTM） | 4.12% | 6.31% |
| 营业利润率（TTM） | 9.28% | 10.14% |
| 毛利率（TTM） | 31.11% | 27.18% |
成长性
营收增长
APi Group（APG）的 营收同比增长 为 12.72%，接近同业常见水平；Watsco（WSO.B）为 -4.98%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Watsco（WSO.B）的 每股收益同比增长 为 -7.47%，可在行业中排位；APi Group（APG）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 12.72% | -4.98% |
| 营收 3 年 CAGR | 6.45% | -0.16% |
| 每股收益同比增长 | -- | -7.47% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -6.89% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Watsco（WSO.B）的 流动比率 为 3.15，高于所在行业的典型中段区间；而 APi Group（APG）的 流动比率 为 1.18，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
APG
Capital Goods 行业组
1.18
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 1.43
- APG
- 1.18
- 最小值
- 0.36
WSO.B
Capital Goods 行业组
3.15
- 最大值
- 5.22
- WSO.B
- 3.15
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
债务 / 权益（MRQ）
Watsco（WSO.B）的 债务权益比 为 0.16，处于行业低杠杆四分位；APi Group（APG）为 1.12，债务与权益组合接近行业中位区间。
APG
Capital Goods 行业组
1.12
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- APG
- 1.12
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
WSO.B
Capital Goods 行业组
0.16
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.29
- WSO.B
- 0.16
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.18 | 3.15 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.12 | 0.16 |
| 净债务/EBITDA | 3.05 | -0.14 |
股息
股息率（TTM）
APi Group（APG）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Watsco（WSO.B）的股息收益率为 4.02%，可正常与行业同业对标。
APG
Capital Goods 行业组
0.00%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- 中位数
- 0.24%
- APG
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WSO.B
Capital Goods 行业组
4.02%
- WSO.B
- 4.02%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- 中位数
- 0.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Watsco（WSO.B）的 股息支付率 为 109.66%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利；APi Group（APG）不发放股息（派息率 0.00%）。
APG
Capital Goods 行业组
0.00%
- 最大值
- 67.39%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- APG
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WSO.B
Capital Goods 行业组
109.66%
- WSO.B
- 109.66%
- 最大值
- 67.39%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 4.02% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 109.66% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：Watsco（WSO.B）的交易价格为 TTM 盈利的 27.26 倍，可与同业对标；APi Group（APG）本期没有 市盈率 数据。
APG
Capital Goods 行业组
--
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
- APG
- --
WSO.B
Capital Goods 行业组
27.26
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- WSO.B
- 27.26
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
市销率（TTM）
在 市销率 上，APi Group（APG，1.95）和 Watsco（WSO.B，1.74）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
APG
Capital Goods 行业组
1.95
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- APG
- 1.95
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
WSO.B
Capital Goods 行业组
1.74
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- WSO.B
- 1.74
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
Watsco（WSO.B，3.99）的 市净率 与行业大致持平，APi Group（APG，5.01）则带有高于同业的溢价——APG 按资产看更贵。
APG
Capital Goods 行业组
5.01
- 最大值
- 9.66
- APG
- 5.01
- 上四分位数
- 5.00
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
WSO.B
Capital Goods 行业组
3.99
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- WSO.B
- 3.99
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
估值指标
| 指标 | APG | WSO.B |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | 27.26 |
| 市销率（TTM） | 1.95 | 1.74 |
| 市净率（MRQ） | 5.01 | 3.99 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.54% | 3.50% |