ADSK vs. DOCU：Autodesk 与 DocuSign 股票对比
Autodesk（ADSK）和DocuSign（DOCU）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Autodesk（ADSK）和 DocuSign（DOCU）同属 Software 行业下的 Application Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 名称 | Autodesk Inc. | DocuSign Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | Software |
| GICS 子行业 | Application Software | Application Software |
| 市值 | 546.99 亿 USD | 145.05 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1985年6月28日 | 2018年4月27日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -11.86% | 12.03% |
| 总回报率（3 年，年化） | 8.57% | 24.94% |
| 总回报率（5 年，年化） | -4.48% | -22.27% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 40.23% | 48.32% |
| Beta（5 年） | 1.22 | 0.79 |
| 最大回撤（5 年） | -50.75% | -86.00% |
| 平均成交量（3 个月） | 204.73 万 | 299.24 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.40 | 0.16 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.57 | 0.23 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Autodesk（ADSK）的 净资产收益率 为 53.85%，处于行业前四分位；DocuSign（DOCU）为 17.80%，更接近同业常见水平——ADSK 的资本效率更强。
ADSK
Software & Services 行业组
53.85%
- ADSK
- 53.85%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
DOCU
Software & Services 行业组
17.80%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- DOCU
- 17.80%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Autodesk（ADSK，21.08%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 DocuSign（DOCU，9.82%），后者大致是行业典型比例。
ADSK
Software & Services 行业组
21.08%
- 最大值
- 41.17%
- ADSK
- 21.08%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
DOCU
Software & Services 行业组
9.82%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- DOCU
- 9.82%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Autodesk（ADSK，29.23%）的营业利润率处在前四分位，领先于 DocuSign（DOCU，13.43%），后者的经营效率大致与行业持平。
ADSK
Software & Services 行业组
29.23%
- 最大值
- 46.89%
- ADSK
- 29.23%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
DOCU
Software & Services 行业组
13.43%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- DOCU
- 13.43%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 53.85% | 17.80% |
| 总资产收益率（TTM） | 11.47% | 6.35% |
| 净利润率（TTM） | 21.08% | 9.82% |
| 营业利润率（TTM） | 29.23% | 13.43% |
| 毛利率（TTM） | 92.50% | 79.61% |
成长性
营收增长
Autodesk（ADSK）和 DocuSign（DOCU）的 营收同比增长 分别为 17.53% 和 8.16%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Autodesk（ADSK）的 每股收益同比增长 为 2.15%，接近同业常见水平；DocuSign（DOCU）为 -70.87%，处于后四分位，盈利动能偏弱。
成长性指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 17.53% | 8.16% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.92% | 8.57% |
| 每股收益同比增长 | 2.15% | -70.87% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 11.43% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Autodesk（ADSK）和 DocuSign（DOCU）的 流动比率 分别为 0.86 和 0.64，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
ADSK
Software & Services 行业组
0.86
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- ADSK
- 0.86
- 最小值
- 0.03
DOCU
Software & Services 行业组
0.64
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- DOCU
- 0.64
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Autodesk（ADSK）和 DocuSign（DOCU）的 债务权益比 分别为 1.10 和 0.11，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
ADSK
Software & Services 行业组
1.10
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- ADSK
- 1.10
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
DOCU
Software & Services 行业组
0.11
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- DOCU
- 0.11
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.86 | 0.64 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.10 | 0.11 |
| 净债务/EBITDA | -0.20 | -1.35 |
股息
股息率（TTM）
Autodesk（ADSK）和 DocuSign（DOCU）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
ADSK
Software & Services 行业组
0.00%
- ADSK
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
DOCU
Software & Services 行业组
0.00%
- DOCU
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Autodesk（ADSK）和 DocuSign（DOCU）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
ADSK
Software & Services 行业组
0.00%
- ADSK
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
DOCU
Software & Services 行业组
0.00%
- DOCU
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Autodesk（ADSK）和 DocuSign（DOCU）的 市盈率 分别为 33.95 和 47.32，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
ADSK
Software & Services 行业组
33.95
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- ADSK
- 33.95
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
DOCU
Software & Services 行业组
47.32
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- DOCU
- 47.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
市销率（TTM）
在 市销率 上，Autodesk（ADSK，7.02）和 DocuSign（DOCU，4.32）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
ADSK
Software & Services 行业组
7.02
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- ADSK
- 7.02
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
DOCU
Software & Services 行业组
4.32
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- DOCU
- 4.32
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
DocuSign（DOCU，8.50）的 市净率 与行业大致持平，Autodesk（ADSK，16.17）则带有高于同业的溢价——ADSK 按资产看更贵。
ADSK
Software & Services 行业组
16.17
- 最大值
- 16.63
- ADSK
- 16.17
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
DOCU
Software & Services 行业组
8.50
- 最大值
- 16.63
- DOCU
- 8.50
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | ADSK | DOCU |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 33.95 | 47.32 |
| 市销率（TTM） | 7.02 | 4.32 |
| 市净率（MRQ） | 16.17 | 8.50 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.77% | 9.05% |