ADBE vs. NET：Adobe 与 Cloudflare 股票对比
Adobe（ADBE）和Cloudflare（NET）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Adobe（ADBE）和 Cloudflare（NET）同属 Software & Services 行业组，但 ADBE 归类于 Software，而 NET 归类于 IT Services。
| 资料项 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 名称 | Adobe Inc. | Cloudflare, Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | IT Services |
| GICS 子行业 | Application Software | Internet Services & Infrastructure |
| 市值 | 931.36 亿 USD | 963.18 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1986年8月13日 | 2019年9月13日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -27.09% | 27.13% |
| 总回报率（3 年，年化） | -25.55% | 68.21% |
| 总回报率（5 年，年化） | -18.62% | 7.66% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 41.62% | 67.16% |
| Beta（5 年） | 1.38 | 1.34 |
| 最大回撤（5 年） | -71.90% | -82.58% |
| 平均成交量（3 个月） | 461.35 万 | 345.26 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.75 | 0.34 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.04 | 0.48 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Cloudflare（NET）的 净资产收益率 为负值 -17.00%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Adobe（ADBE）的 净资产收益率 为 61.90%，可正常与行业同业对标。
ADBE
Software & Services 行业组
61.90%
- ADBE
- 61.90%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
NET
Software & Services 行业组
-17.00%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- NET
- -17.00%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Cloudflare（NET）的 净利润率 为负值 -8.75%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Adobe（ADBE）的 净利润率 为 28.05%，可正常与行业同业对标。
ADBE
Software & Services 行业组
28.05%
- 最大值
- 41.17%
- ADBE
- 28.05%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
NET
Software & Services 行业组
-8.75%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- NET
- -8.75%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Cloudflare（NET）的 营业利润率 为负值 -7.27%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Adobe（ADBE）的 营业利润率 为 34.82%，可正常与行业同业对标。
ADBE
Software & Services 行业组
34.82%
- 最大值
- 46.89%
- ADBE
- 34.82%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
NET
Software & Services 行业组
-7.27%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- NET
- -7.27%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 61.90% | -17.00% |
| 总资产收益率（TTM） | 20.08% | -2.00% |
| 净利润率（TTM） | 28.05% | -8.75% |
| 营业利润率（TTM） | 34.82% | -7.27% |
| 毛利率（TTM） | 89.25% | 71.90% |
成长性
营收增长
Cloudflare（NET）的 营收同比增长 为 29.85%，处于行业前四分位；Adobe（ADBE）为 10.53%，更接近同业常见水平——NET 的营收扩张更快。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：Adobe（ADBE）的 每股收益同比增长 为 35.11%，可在行业中排位；Cloudflare（NET）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 10.53% | 29.85% |
| 营收 3 年 CAGR | 10.52% | 30.51% |
| 每股收益同比增长 | 35.11% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | 18.25% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Cloudflare（NET）的 流动比率 为 3.80，高于所在行业的典型中段区间；而 Adobe（ADBE）的 流动比率 为 0.77，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
ADBE
Software & Services 行业组
0.77
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- ADBE
- 0.77
- 最小值
- 0.03
NET
Software & Services 行业组
3.80
- 最大值
- 5.11
- NET
- 3.80
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Adobe（ADBE）的 债务权益比 为 0.58，接近行业中位区间；而 Cloudflare（NET）为 3.21，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。
ADBE
Software & Services 行业组
0.58
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- ADBE
- 0.58
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
NET
Software & Services 行业组
3.21
- NET
- 3.21
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.77 | 3.80 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.58 | 3.21 |
| 净债务/EBITDA | 0.12 | -- |
股息
股息率（TTM）
Adobe（ADBE）和 Cloudflare（NET）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
ADBE
Software & Services 行业组
0.00%
- ADBE
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NET
Software & Services 行业组
0.00%
- NET
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Adobe（ADBE）和 Cloudflare（NET）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
ADBE
Software & Services 行业组
0.00%
- ADBE
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NET
Software & Services 行业组
0.00%
- NET
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：Adobe（ADBE）的交易价格为 TTM 盈利的 13.36 倍，可与同业对标；Cloudflare（NET）本期没有 市盈率 数据。
ADBE
Software & Services 行业组
13.36
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- ADBE
- 13.36
- 最小值
- 6.69
NET
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- NET
- --
市销率（TTM）
Adobe（ADBE，3.59）的 市销率 接近行业典型水平，而 Cloudflare（NET，35.24）高于其基准区间——NET 按销售看明显偏贵。
ADBE
Software & Services 行业组
3.59
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- ADBE
- 3.59
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
NET
Software & Services 行业组
35.24
- NET
- 35.24
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
Adobe（ADBE，7.95）的 市净率 接近行业典型水平，而 Cloudflare（NET，65.73）高于其基准区间——NET 相对账面明显偏贵。
ADBE
Software & Services 行业组
7.95
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- ADBE
- 7.95
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
NET
Software & Services 行业组
65.73
- NET
- 65.73
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | ADBE | NET |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 13.36 | -- |
| 市销率（TTM） | 3.59 | 35.24 |
| 市净率（MRQ） | 7.95 | 65.73 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 10.03% | 0.83% |