Coinbase Global（COIN）股票分析
这是对 Coinbase Global（COIN）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Financial Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | COIN |
|---|---|
| 名称 | Coinbase Global Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services |
| GICS 行业 | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Financial Exchanges & Data |
| 市值 | 356.80 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2021年4月14日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -55.52% | 1.90% |
| 总回报率（3 年，年化） | 13.98% | 12.71% |
| 总回报率（5 年，年化） | -17.39% | 2.81% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 72.40% | 36.24% |
| Beta（5 年） | 3.33 | 1.04 |
| 最大回撤（5 年） | -90.90% | -48.56% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.83 | -0.09 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.21 | -0.13 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Coinbase Global（COIN）的 净资产收益率 为负值 -4.68%。这可能来自 TTM 亏损，也可能来自负账面权益，因此它更像警示状态，而不是干净的资本效率读数。
COIN
Financial Services 行业组
-4.68%
同业组分布
- 最大值
- 44.78%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- COIN
- -4.68%
- 最小值
- -18.71%
最大同业
- MA
- 231.37%
- V
- 63.51%
- MS
- 18.04%
- GS
- 17.71%
- BRK.A
- 12.12%
- BRK.B
- 12.12%
- COIN
- -4.68%
净利润率（TTM）
Coinbase Global（COIN）的 净利润率 为负值 -12.89%。TTM 期间公司最终录得净亏损，因此这是警示状态，而不是盈利能力优势。
COIN
Financial Services 行业组
-12.89%
同业组分布
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- COIN
- -12.89%
- 最小值
- -28.52%
最大同业
- V
- 51.20%
- MA
- 46.73%
- GS
- 31.21%
- MS
- 25.63%
- BRK.A
- 22.30%
- BRK.B
- 22.30%
- COIN
- -12.89%
营业利润率（TTM）
Coinbase Global（COIN）的 营业利润率 为负值 -1.42%。TTM 期间未计入利息和税项前，核心经营已经出现亏损。
COIN
Financial Services 行业组
-1.42%
同业组分布
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- COIN
- -1.42%
- 最小值
- -44.34%
最大同业
- V
- 63.73%
- MA
- 60.53%
- MS
- 39.00%
- GS
- 38.37%
- BRK.A
- 32.56%
- BRK.B
- 32.56%
- COIN
- -1.42%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -4.68% | 12.91% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.01% | 3.60% |
| 净利润率（TTM） | -12.89% | 15.36% |
| 营业利润率（TTM） | -1.42% | 30.09% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Coinbase Global（COIN）的营收同比增长为 9.40%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Coinbase Global（COIN）的每股收益同比增长为 -53.06%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.40% | 9.46% |
| 营收 3 年 CAGR | 31.00% | 10.90% |
| 每股收益同比增长 | -53.06% | 7.46% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 13.04% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Coinbase Global（COIN）所在的 Financial Services 行业不适合用 流动比率 来衡量流动性：这类资产负债表通常不能简单按流动/非流动拆分，监管、资金端或流动性覆盖指标通常更重要。
债务 / 权益（MRQ）
Coinbase Global（COIN）所在的 Financial Services 行业不适合用 债务权益比 来衡量杠杆风险：杠杆本身就是这类业务模式的一部分，资本充足、资金结构和监管指标通常更有参考意义。
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Coinbase Global（COIN）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
COIN
Financial Services 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- COIN
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MS
- 2.40%
- GS
- 2.07%
- V
- 0.66%
- MA
- 0.53%
- COIN
- 0.00%
- BRK.A
- 0.00%
- BRK.B
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Coinbase Global（COIN）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
COIN
Financial Services 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- 中位数
- 25.77%
- COIN
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MS
- 32.91%
- GS
- 25.88%
- V
- 21.75%
- MA
- 17.63%
- COIN
- 0.00%
- BRK.A
- 0.00%
- BRK.B
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.09% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 25.77% |
估值
市盈率（TTM）
Coinbase Global（COIN）本期没有可用的 市盈率，因此这里跳过 TTM 盈利估值判断。
COIN
Financial Services 行业组
--
同业组分布
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
- COIN
- --
最大同业
- V
- 34.31
- MA
- 34.15
- MS
- 14.39
- BRK.A
- 14.36
- BRK.B
- 14.36
- GS
- 12.45
- COIN
- --
市销率（TTM）
Coinbase Global（COIN）的 市销率 为 6.56，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
COIN
Financial Services 行业组
6.56
同业组分布
- 最大值
- 9.23
- COIN
- 6.56
- 上四分位数
- 4.57
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
最大同业
- V
- 17.18
- MA
- 15.67
- COIN
- 6.56
- MS
- 3.55
- GS
- 3.52
- BRK.A
- 3.18
- BRK.B
- 3.18
市净率（MRQ）
Coinbase Global（COIN）的 市净率 为 2.56，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
COIN
Financial Services 行业组
2.56
同业组分布
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- COIN
- 2.56
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
最大同业
- MA
- 84.30
- V
- 22.05
- MS
- 2.65
- COIN
- 2.56
- GS
- 2.36
- BRK.A
- 1.72
- BRK.B
- 0.00
估值指标
| 指标 | 当前股票: COIN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | 15.37 |
| 市销率（TTM） | 6.56 | 2.72 |
| 市净率（MRQ） | 2.56 | 1.57 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |