KEP vs. SBS：Korea Electric Power 与 Sabesp 股票对比

公司概况

Korea Electric Power（KEP）和 Sabesp（SBS）同属 Utilities 行业组，但 KEP 归类于 Electric Utilities，而 SBS 归类于 Water Utilities。

Korea Electric Power（KEP）和 Sabesp（SBS）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Sabesp（SBS）日均成交量约 1,185.43 万股，交投活跃；而 Korea Electric Power（KEP）日均约 94.97 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Korea Electric Power（KEP）和 Sabesp（SBS）的 净资产收益率 分别为 16.60% 和 16.27%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Sabesp（SBS，17.52%）每一元销售额留下的净利在前四分位，而 Korea Electric Power（KEP，8.04%）的留存比例落在后四分位。

Sabesp（SBS，29.28%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Korea Electric Power（KEP，4.73%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

Korea Electric Power（KEP）和 Sabesp（SBS）的 营收同比增长 分别为 4.31% 和 5.39%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Korea Electric Power（KEP）的 每股收益同比增长 为 144.73%，高于其行业区间；而 Sabesp（SBS）为 -11.79%，处于后四分位——两者盈利动能差距很大。

成长性指标

财务实力

Sabesp（SBS）的 流动比率 为 1.22，高于所在行业的典型中段区间；而 Korea Electric Power（KEP）的 流动比率 为 0.44，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Sabesp（SBS）的 债务权益比 为 0.99，接近行业中位区间；Korea Electric Power（KEP）为 2.63，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Sabesp（SBS）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Korea Electric Power（KEP）的股息收益率为 13,891.89%，可正常与行业同业对标。

Sabesp（SBS）的 股息支付率 为 35.95%，处于行业典型派息带；Korea Electric Power（KEP）为 12.22%，派息低于同业常态、留存更多——这更多是政策取向差异，而非质量差距。

股息指标

估值

两者按盈利看都不贵，但 Korea Electric Power（KEP）的折价更深：其 市盈率 为 2.66，低于行业区间；Sabesp（SBS）为 11.73，处于较便宜四分位。

Korea Electric Power（KEP，0.00）和 Sabesp（SBS，0.41）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

Korea Electric Power（KEP，0.38）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Sabesp（SBS，1.84）则大致处于行业中位——KEP 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标