Chunghwa Telecom（CHT）与 EchoStar（SATS）

公司概况

Chunghwa Telecom（CHT）和 EchoStar（SATS）都属于 Diversified Telecommunication Services 行业，但 CHT 归类于 Integrated Telecommunication Services，而 SATS 归类于 Alternative Carriers。

EchoStar（SATS）以标准普通权益证券形式交易，而 Chunghwa Telecom（CHT）是 ADR，对应境外股份或类似存托凭证结构——对比时需考虑汇率敞口、项目费用与股息预提税差异。

历史表现

Chunghwa Telecom（CHT）的 beta 为负值 -0.00，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。EchoStar（SATS）的 beta 为正值 0.97，属于更常规的 beta 读数。

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盈利能力

EchoStar（SATS）的净资产收益率（TTM）为负值 -110.54%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Chunghwa Telecom（CHT）的净资产收益率（TTM）为 10.15%，可正常与行业同业对标。

EchoStar（SATS）的净利润率（TTM）为负值 -96.62%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Chunghwa Telecom（CHT）的净利润率（TTM）为 16.24%，可正常与行业同业对标。

EchoStar（SATS）的营业利润率（TTM）为负值 -117.37%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Chunghwa Telecom（CHT）的营业利润率（TTM）为 20.45%，可正常与行业同业对标。

盈利能力概览

财务实力

Chunghwa Telecom（CHT）的流动比率（MRQ）为 1.49，处于行业中段区间；而 EchoStar（SATS）的流动比率（MRQ）为 0.42，处于行业流动性较紧的四分位——SATS 应对流动负债的缓冲较薄。

Chunghwa Telecom（CHT）的债务权益比（MRQ）为 0.10，处于行业低杠杆四分位；而 EchoStar（SATS）的债务权益比（MRQ）为 4.51，处于行业高杠杆四分位。

EchoStar（SATS）的利息保障倍数（TTM）为 -13.71，营业利润或 EBIT 不足以完全覆盖利息费用，说明利息支付承压。而 Chunghwa Telecom（CHT）的利息保障倍数（TTM）为 166.33，可正常与行业同业对标。

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成长性

营收增长

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每股收益增长

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股息

EchoStar（SATS）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 Chunghwa Telecom（CHT）的股息收益率为 3.65%，可正常与行业同业对标。

Chunghwa Telecom（CHT）的股息支付率（TTM）为 410.88%，超出典型 0–100% 区间；EchoStar（SATS）不发放股息（派息率 0.00%）。

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估值

Chunghwa Telecom（CHT）的市盈率（TTM）为 27.23，可与行业同业对标；而 EchoStar（SATS）本期无市盈率（TTM）数据，无法直接对比。

EchoStar（SATS）的市销率（TTM）为 2.61，处于行业较高倍数四分位；而 Chunghwa Telecom（CHT）的市销率（TTM）为 4.42，进一步高于其行业 benchmark 区间——两者相对同业的 TTM 收入倍数都偏高，其中 CHT 更高。

Chunghwa Telecom（CHT）的市净率（MRQ）为 2.63，接近行业中位水平；EchoStar（SATS）的市净率（MRQ）为 5.43，处于较高倍数四分位——SATS 相对同业的账面价值倍数更高。

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