CBRE Group（CBRE）与 Regency Centers（REG）

公司概况

CBRE Group（CBRE）和 Regency Centers（REG）同属 Real Estate 板块，但分处不同行业组——CBRE 属于 Real Estate Management & Development，REG 属于 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)。

CBRE Group（CBRE）以标准普通权益证券形式交易，而 Regency Centers（REG）是 REIT，带有收益分配型结构——派息率和 P/E 可能需要与 FFO、可分配现金流或发行人特定现金流指标并行解读，而非直接对比 CBRE 的倍数。

历史表现

历史表现概览

盈利能力

CBRE Group（CBRE）的净资产收益率（TTM）为 15.35%，处于行业前四分位；Regency Centers（REG）的净资产收益率（TTM）为 8.01%，更接近行业中位区间。

CBRE Group（CBRE）的净利润率（TTM）为 3.11%；而对 Regency Centers（REG）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业，净利润率（TTM）不是适用指标，两者在此项上不可直接对比。

CBRE Group（CBRE）的营业利润率（TTM）为 4.71%；而对 Regency Centers（REG）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业，营业利润率（TTM）不是适用指标，两者在此项上不可直接对比。

盈利能力概览

财务实力

Regency Centers（REG）的流动比率（MRQ）为 0.87，处于行业中段区间；而 CBRE Group（CBRE）的流动比率（MRQ）为 1.08，处于行业流动性较紧的四分位——CBRE 应对流动负债的缓冲较薄。

Regency Centers（REG）的债务权益比（MRQ）为 0.73，处于行业低杠杆四分位；CBRE Group（CBRE）的债务权益比（MRQ）为 0.96，接近行业中位区间。

Regency Centers（REG）的利息保障倍数（TTM）为 9.73，高于其行业 benchmark 区间；CBRE Group（CBRE）的利息保障倍数（TTM）为 10.06，也处于行业前四分位。

财务实力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

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股息

CBRE Group（CBRE）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 Regency Centers（REG）的股息收益率为 4.70%，可正常与行业同业对标。

股息支付率（TTM）对 Regency Centers（REG）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不是适用指标；CBRE Group（CBRE）不发放股息（派息率 0.00%）。

股息概览

估值

CBRE Group（CBRE）的市盈率（TTM）为 29.25；而对 Regency Centers（REG）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业，基于盈利的市盈率（TTM）不是适用指标，两者在此项上不可直接对比。

CBRE Group（CBRE）的市销率（TTM）为 0.91，处于行业较低倍数四分位；Regency Centers（REG）的市销率（TTM）为 9.05，接近行业中位水平——CBRE 相对同业的 TTM 收入倍数更低，但仍应结合增长和利润率解读。

Regency Centers（REG）的市净率（MRQ）为 2.01，接近行业中位水平；CBRE Group（CBRE）的市净率（MRQ）为 4.66，处于较高倍数四分位——CBRE 相对同业的账面价值倍数更高。

估值概览