AEM vs. VALE：Agnico Eagle Mines 与 Vale 股票对比

公司概况

Agnico Eagle Mines（AEM）和 Vale（VALE）都属于 Metals & Mining 行业，但 AEM 归类于 Gold，而 VALE 归类于 Steel。

Agnico Eagle Mines（AEM）以普通本地股形式交易，而 Vale（VALE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Agnico Eagle Mines（AEM）的 净资产收益率 为 23.24%，处于行业前四分位；Vale（VALE）为 0.26%，更接近同业常见水平——AEM 的资本效率更强。

Agnico Eagle Mines（AEM，41.01%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Vale（VALE，1.01%）留下的大致是行业典型比例。

Agnico Eagle Mines（AEM，55.49%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Vale（VALE，19.31%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Agnico Eagle Mines（AEM）的 营收同比增长 为 43.71%，处于行业前四分位；Vale（VALE）为 0.91%，更接近同业常见水平——AEM 的营收扩张更快。

Agnico Eagle Mines（AEM）的 每股收益同比增长 为 134.39%，处于行业前四分位；Vale（VALE）为 -61.81%，更接近同业常见水平——AEM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Agnico Eagle Mines（AEM）的 流动比率 为 2.75，处于所在行业的典型中段区间；而 Vale（VALE）的 流动比率 为 1.10，处于行业流动性较紧的四分位——VALE 应对流动负债的缓冲较薄。

Agnico Eagle Mines（AEM）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Vale（VALE）为 0.55，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Agnico Eagle Mines（AEM）的 股息率 为 0.93%，处于行业常见水平；Vale（VALE）为 49.02%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Vale（VALE）的 股息支付率 为 526.96%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Agnico Eagle Mines（AEM）的 股息支付率 为 14.26%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Agnico Eagle Mines（AEM）的 市盈率 为 15.61，接近行业常见水平；而 Vale（VALE）为 72.44，高于同业区间——VALE 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

Vale（VALE，0.23）的 市销率 处于较便宜四分位，Agnico Eagle Mines（AEM，6.44）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

在 市净率 上，Agnico Eagle Mines（AEM，3.27）和 Vale（VALE，1.27）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标