VICI Properties（VICI）股票分析
这是对 VICI Properties（VICI）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
VICI Properties（VICI）是 REIT（房地产投资信托），属分配导向结构——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）等指标解读，而非按字面理解。
| 资料项 | VICI |
|---|---|
| 名称 | VICI Properties Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Real Estate |
| GICS 行业组 | Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) |
| GICS 行业 | Specialized REITs |
| GICS 子行业 | Other Specialized REITs |
| 市值 | 272.96 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2018年1月2日 |
| 证券类型 | REIT（房地产投资信托） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -10.92% | 12.32% |
| 总回报率（3 年，年化） | 2.39% | 12.70% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.66% | 0.76% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 19.79% | 23.60% |
| Beta（5 年） | 0.62 | 0.93 |
| 最大回撤（5 年） | -27.95% | -42.02% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.77 | 0.37 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.10 | 0.55 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
VICI Properties（VICI）的 净资产收益率 为 8.28%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
VICI
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
8.28%
同业组分布
- 最大值
- 22.74%
- 上四分位数
- 10.54%
- VICI
- 8.28%
- 中位数
- 6.38%
- 下四分位数
- 1.69%
- 最小值
- -10.86%
最大同业
- SPG
- 129.35%
- AMT
- 32.96%
- EQIX
- 11.45%
- VICI
- 8.28%
- PLD
- 7.71%
- WELL
- 3.92%
- DLR
- 3.34%
净利润率（TTM）
VICI Properties（VICI）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 净利润率 来衡量盈利能力：大额折旧可能让净利润难以反映现金盈利，FFO 类指标通常更有参考意义。
营业利润率（TTM）
VICI Properties（VICI）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 8.28% | 6.38% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.25% | 2.44% |
| 净利润率（TTM） | -- | -- |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
VICI Properties（VICI）的营收同比增长为 4.08%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
VICI Properties（VICI）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用每股收益同比增长作为每股盈利的标尺，因此这里需要换用其他衡量方式。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 4.08% | 5.25% |
| 营收 3 年 CAGR | 15.49% | 5.09% |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
VICI Properties（VICI）的 流动比率 为 20.26，高于行业典型中段区间。流动性相对同业较宽松，但异常高的缓冲也可能意味着流动资产闲置或营运资本效率偏低。
VICI
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
20.26
同业组分布
- VICI
- 20.26
- 最大值
- 4.19
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.31
- 下四分位数
- 0.62
- 最小值
- 0.06
最大同业
- VICI
- 20.26
- WELL
- 1.66
- EQIX
- 1.04
- PLD
- 0.73
- DLR
- 0.58
- SPG
- 0.39
- AMT
- 0.35
债务 / 权益（MRQ）
VICI Properties（VICI）的 债务权益比 为 0.61，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
VICI
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.61
同业组分布
- 最大值
- 2.72
- 上四分位数
- 1.59
- 中位数
- 0.99
- 下四分位数
- 0.72
- VICI
- 0.61
- 最小值
- 0.20
最大同业
- SPG
- 5.67
- AMT
- 4.64
- EQIX
- 1.81
- DLR
- 0.69
- PLD
- 0.62
- VICI
- 0.61
- WELL
- 0.42
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 20.26 | 1.31 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.61 | 0.99 |
| 净债务/EBITDA | 5.46 | 5.82 |
股息
股息率（TTM）
VICI Properties（VICI）的 股息率 为 7.18%，落在同业较高股息率四分位，同时仍处于行业正常区间内。相对股价，它提供的现金股息收入高于多数同业，但仍要看派息覆盖和可持续性。
VICI
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
7.18%
同业组分布
- 最大值
- 8.62%
- VICI
- 7.18%
- 上四分位数
- 5.95%
- 中位数
- 4.34%
- 下四分位数
- 3.26%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- VICI
- 7.18%
- AMT
- 3.64%
- PLD
- 3.28%
- DLR
- 2.79%
- EQIX
- 2.02%
- WELL
- 1.30%
- SPG
- 0.97%
股息支付率（TTM）
VICI Properties（VICI）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合用 股息支付率 来评估分红覆盖；这类分配更适合对照 FFO 或现金流指标，而不是会计盈利。
股息指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 7.18% | 4.34% |
| 股息支付率（TTM） | -- | -- |
估值
市盈率（TTM）
VICI Properties（VICI）所在的 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业不适合评估 市盈率：折旧可能压低这类业务的会计盈利，更相关的估值标尺是价格/FFO。
市销率（TTM）
VICI Properties（VICI）的 市销率 为 6.57，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
VICI
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
6.57
同业组分布
- 最大值
- 14.47
- 上四分位数
- 8.02
- VICI
- 6.57
- 中位数
- 5.98
- 下四分位数
- 3.27
- 最小值
- 0.43
最大同业
- WELL
- 13.03
- PLD
- 12.48
- SPG
- 12.09
- EQIX
- 9.88
- DLR
- 9.47
- AMT
- 7.95
- VICI
- 6.57
市净率（MRQ）
VICI Properties（VICI）的 市净率 为 0.94，落在行业较低的账面价值估值四分位。投资者为资产负债表上的每一元权益支付的价格低于多数同业，但权益回报仍是关键。
VICI
Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组
0.94
同业组分布
- 最大值
- 4.06
- 上四分位数
- 2.53
- 中位数
- 1.64
- 下四分位数
- 1.06
- VICI
- 0.94
- 最小值
- 0.21
最大同业
- AMT
- 24.92
- SPG
- 19.38
- EQIX
- 6.90
- WELL
- 3.69
- DLR
- 2.39
- PLD
- 2.16
- VICI
- 0.94
估值指标
| 指标 | 当前股票: VICI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | -- |
| 市销率（TTM） | 6.57 | 5.98 |
| 市净率（MRQ） | 0.94 | 1.64 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |